5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的(de)工具特征(zhēng)，市(shì)场(chǎng)资(zī)金借(jiè)道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着(zhe)近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经连续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营(yíng)，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘上证指数一(yī)度跌超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研究(jiū)中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金(jīn)净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的(de)两只(zhǐ)“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未来看好其(qí)成(chéng)长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资(zī)金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经理王博(bó)就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随着(zhe)我国双碳(tàn)体系持(chí)续建立完(wán)善，国内(nèi)能(néng)源(yuán)革命正在深度推进，海外(wài)储能(néng)市场也(yě)逐(zhú)步打开，未来(lái)十年新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)有望(wàng)迸发出更强的活(huó)力，通过(guò)技术革新带来的(de)新领(lǐng)域(yù)开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金(jīn)经理吴(wú)振华(huá)认为，从2021年三(sān)季度开始(shǐ)，半(bàn)导体板块已经历了将近两年(nián)的(de)去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念(niàn)带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)前三名(míng)。国泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)出(chū)。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经(jīng)理对新能源后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去(qù)几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业随(suí)着产能(néng)的(de)释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需格局(jú)有所恶化。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行业只有在基本(běn)面比此(cǐ)前更(gèng)好的(de)情(qíng)况下，才(cái)能吸引吸引足够多(duō)的增(zēng)量资金，否则就会导致整体板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个(gè)位数(shù)，未来还是会有(yǒu)很(hěn)好的(de)增长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源车板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调整，距今也(yě)差不多(duō)一年半(bàn)时(shí)间，很多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来新能(néng)源车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个(gè)特(tè)征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也同时(shí)提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值(zhí)水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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