金融界(jiè)5月11日消息 央行今(jīn)日发布2023年4月(yuè)份金融数据。4月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增(zēng)速比上月(yuè)末低(dī)0.3个百分(fēn)点，比上(shàng)年同期高1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资规模增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放(fàng)的(de)人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增(zēng)729亿元(yuán)；对实(shí)体经济发(fā)放的外币贷款折合人民币减少(shǎo)319亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)少减(jiǎn)441亿(yì)元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份人(rén)民(mín)币存款减少4609亿元，同(tóng)比多减5524亿元(yuán)。其中，住户存款减少1.2万亿(yì)元(yuán)，非金(jīn)融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款(kuǎn)增加(jiā)2912亿嗤笑的意思元。4月末，外币存款余额8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份(fèn)外(wài)币(bì)存款减少(shǎo)296亿美元，同(tóng)比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速(sù)评(píng)认为，M2同比回落(luò)，主因居民存款13个月(yuè)以来同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表外资(zī)产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消费在(zài)二季度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民贷(dài)款13个月以来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证(zhèng)券(quàn)点(嗤笑的意思diǎn)评如(rú)下：在经历了(le)一季度的爆发式增长(zhǎng)后，信贷在4月(yuè)明显(xiǎn)回落。从(cóng)结构(gòu)上(shàng)来看，居(jū)民部门(mén)再次(cì)“缩(suō)表”，不过企业中长期贷款有(yǒu)较(jiào)强韧性。信贷回落可(kě)能是因为(wèi)一(yī)季度透支了部分(fēn)银行信贷额度和企业(yè)信(xìn)贷需求，而且4月地产(chǎn)销(xiāo)售也边际走弱。社(shè)融增(zēng)速(sù)与(yǔ)上月持平，非标融资持续(xù)好转。M2增速在(zài)高基数下(xià)回落。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认为，M2同(tóng)比回(huí)落主(zhǔ)因居民存款13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外(wài)资产，而非(fēi)用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居民存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百分点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收(shōu)敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的(de)流出而非企业活期存款(kuǎn)大(dà)幅改善，和(hé)地产销售的(de)再度转(zhuǎn)冷(lěng)有关。

　　4月份(fèn)人民(mín)币(bì)存款大(dà)幅减少(shǎo)的问题，中信(xìn)证券认为是(shì)季(jì)节性波动(dòng)。因为(wèi)银行倾向于让(ràng)理财产品在季(jì)末到期，使资(zī)金(jīn)回流成存款，以应对考核(hé)，然后在下季初发行新(xīn)的理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分点，或(huò)许反映了企(qǐ)业经营(yíng)活跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券(quàn)看法较为一致，招商宏观表(biǎo)示居民存款减少符合(hé)季节(jié)性规律(lǜ)。在本月数据(jù)中，居民端出现(xiàn)了(le)新增存款(kuǎn)，新增贷款同时收缩的情(qíng)况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月一(yī)般是(shì)居民存款减(jiǎn)少的(de)时(shí)点。以4月为例(lì)，今年1.2万(wàn)亿居民存款的(de)减少(shǎo)量(liàng)少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）嗤笑的意思。目(mù)前无法从(cóng)4月数据得出类似居民加速偿还(hái)房贷(dài)等结论。

　　对(duì)于居民(mín)存款(kuǎn)的(de)去向问题，申万(wàn)宏源(yuán)分析认(rèn)为(wèi)4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少更可(kě)能(néng)去向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的(de)信贷结构问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的(de)信贷(dài)投(tóu)放中，结构特征(zhēng)依然(rán)明显(xiǎn)。企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款贡献(xiàn)了(le)新增信(xìn)贷的绝大部分(fēn)，居民端中长期信(xìn)贷出现收缩。这种结构特征(zhēng)反(fǎn)映(yìng)了居民端(duān)在前(qián)期购房需求脉(mài)冲式释放后信心仍(réng)然(rán)不(bù)足(zú)的情况。如果没有进一步的政策支撑，不(bù)排除居民(mín)端(duān)新增信贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嗤笑的意思