近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案)协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来(lái)2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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