金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的(de)名义本金净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进(jìn)内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)衍生品(pǐn)市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建(jiàn)高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下(xià)简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事(shì)务监察委员会(huì)（以下简称(chēng)香(xiā忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义ng)港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外(wài)结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合(hé)作（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国家和(hé)地区的境外(wài)投资者可通过两地基础设施(shī)互联互(hù)通参与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换(huàn)通”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互(hù)换通(tōng)报价商）需与(yǔ)外汇交易中心签署(shǔ)报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的(de)清(qīng)算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外(wài)投资者(zhě)为(wèi)符合人民(mín)银(yín)行要(yào)求并完成内地银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案的(de)境外(wài)机构投(tóu)资(zī)者，并经(jīng)外(wài)汇交易中(zhōng)心开通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算(suàn)公(gōng)司的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方(fāng)清算(suàn)机构(gòu)互(hù)联互通，共同向境内外(wài)投资(zī)者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针(zhēn)对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则(zé)和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的(de)监管(guǎn)合作安排和联络(luò)协商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正常运(yùn)行、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当依(yī)法履行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守相关监管规定(dìng)及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义务，切实维护投资者合(hé)法权益。投资(zī)者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市场法(fǎ)律法(fǎ)规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进(jìn)一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者(zhě)可(kě)联(lián)系外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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