今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗guà)出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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