公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、025是哪里的区号，025是哪里的区号查询伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎ025是哪里的区号，025是哪里的区号查询i)大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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