随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进(jìn)口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球(qiú我国最穷的5个城市，哪一个省最穷)能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需(xū)求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期(qī)市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内我国最穷的5个城市，哪一个省最穷使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能(néng)更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对(duì)阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价(jià)格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市(shì)场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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