全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股(g选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好ǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别(bié)看好(hǎo)的黄(huáng)金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出(c选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好hū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济(jì)和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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