衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经(jīng)济分析局公布数据(jù)显示(shì)，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)1.9祈使句例子英语，祈使句例子10个％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情(qíng)爆发(fā)之前(qián)的10年里，美(měi)国每(měi)年(nián)的(de)GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅(zhái)固定(dìng)投资。经济分(fēn)析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速较(jiào)去(qù)年第四季度放缓的主(zhǔ)要(yào)原因是私人库存投(tóu)资回落(luò)以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资(zī)一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个(gè)季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上(shàng)监视和(hé)救援中心发送请求后，伊朗海军立即(jí)开(kāi)始(shǐ)拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦(lán)截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球定(dìng)位发(fā)送系统被关(guān)闭并频繁改(gǎi)变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机(jī)扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出(chū)，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林(lín)的第(dì)五舰队(duì)在一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在(zài)阿曼(màn)湾过(guò)境(jìng)国(guó)际水(shuǐ)域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(h祈使句例子英语，祈使句例子10个ǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台新(xīn)近发布的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)的(de)俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过(guò)通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌克兰(lán)人民的背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和(hé)机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的(de)视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关(guān)执法(fǎ)部门(mén)，出于对他们工作的尊重，美(měi)联(lián)储不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作(zuò)剧的电话接触到(dào)鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可能会(huì)导致(zhì)美联储的安全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到(dào)投资者和商界人(rén)士的密切关注(zhù)，有时(shí)会引(yǐn)发(fā)股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员(yuán)同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官员的(de)言论可能让在场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取国外政(zhèng)客(kè)和他(tā)们通话(huà)，而且通(tōng)常将将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年(nián)早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变(biàn) 关注宏观层面(miàn)不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观(guān)风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大(dà)幅(fú)回(huí)落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收(shōu)盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接(jiē)受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫(cuò)，但(dàn)外(wài)盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期(qī)货(huò)能源化工研究中心负责(zé)人(rén)杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外(wài)盘(pán)价(jià)差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期(qī)，而目前(qián)国际市(shì)场宏观(guān)风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定(dìng)性(xìng)，恰(qià)逢油价(jià)大幅回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担(dān)忧情绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘原油(yóu)跌幅(fú)超过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来(lái)看(kàn)，杨安告诉(sù)记者(zhě)，美国银行(xíng)业危(wēi)机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国(guó)债(zhài)务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而(ér)推动本周油价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金融(róng)属性(xìng)最(zuì)强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前(qián)3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国(guó)银行(xíng)业风险再(zài)次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明(míng)显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近(jìn)日(rì)宏观情(qíng)绪导致油价再(zài)度(dù)承压。随(suí)着美联储(chǔ)加息会议(yì)的临近，美国第(dì)一(yī)共和银行的财报(bào)和股价(jià)表现或显示银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本(běn)月降至去年(nián)7月以来的最低(dī)水平，市场对于美联储(chǔ)加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市场走势(shì)的(de)宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来(lái)，目前来(lái)看(kàn)，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观(guān)层面的(de)不确定性成为影响整个金融(róng)市场的主要因素，这是投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布(bù)加息决议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政(zhèng)策会议，基于当(dāng)前欧元区的高通胀水平(píng)，预(yù)计欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因此市场对(duì)于海外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)带(dài)来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为(wèi)，即将到来的五一长假和美国(guó)夏季(jì)出行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价(jià)带来极大影响；此外美国原(yuán)油活(huó)跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连续半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来(lái)越难以(yǐ)持续，后续的减产将很(hěn)快到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加(jiā)息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观(guān)情绪(xù)或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预(yù)计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三公(gōng)布的(de)EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期降库(kù)，且(qiě)美国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预计(jì)今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场需求疲弱(ruò)也(yě)会在一定(dìng)程度(dù)上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张(zhāng)给市场带(dài)来(lái)的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价(jià)或继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近(jìn)期(qī)高、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从(cóng)中(zhōng)东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流(liú)入量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑(huá)；需(xū)求(qiú)端方(fāng)面，中(zhōng)东(dōng)南(nán)亚(yà)公(gōng)用事(shì)业发电需求(qiú)的(de)增(zēng)长(zhǎng)以及(jí)稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检(jiǎn)修导致部(bù)分船货(huò)延期，目前(qián)5月(yuè)的装船已经延(yán)迟(chí)至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体(tǐ)进程较慢，预计(jì)原(yuán)定(dìng)本月(yuè)底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲低硫(liú)燃料油市(shì)场供应的收紧也(yě)将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要(yào)受到(dào)原油价格(gé)的(de)影(yǐng)响，不过基本面差异还是(shì)会(huì)让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之分，具(jù)体来看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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