金(jīn)融(róng)界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增(zēng)长12.4%，增(zēng)速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初(chū)步统计，2023年4月(yuè)社会融资规模(mó)增量(liàng)为1.22万亿元，比(bǐ)上年同(tóng)期(qī)多(duō)2729亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，对(duì)实体经(jīng)济发(fā)放的人(rén)民币(bì)贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对(duì)实(shí)体(tǐ)经济(jì)发放的外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民币(bì)存款减少4609亿元，同比(bǐ)多(duō)减5524亿(yì)元。其(qí)中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存(cún)款减少1408亿(yì)元(yuán)，财政性(xìng)存款增加5028亿元(yuán)，非银行业金融机构(gòu)存款增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿(yì)美(měi)元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿(yì)美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来(lái)同比首次转为减少，但(dàn)更可能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而(ér)非用于消费，消费在(zài)二(èr)季度同样处于“N型(xíng)”第二步中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷(dài)款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如下(xià)：在经历了(le)一季度的(de)爆发式增长(zhǎng)后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来看(kàn)，居(jū)民部(bù)门再次(cì)“缩表”，不过企业中(zhōng)长期贷款有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性。信贷回落(luò)可能是因为(wèi)一季度(dù)透支了(le)部分银行信贷额(é)度(dù)和企(qǐ)业信贷需(xū)求，而且4月(yuè)地(dì)产(chǎn)销售也边(biān)际(jì)走弱。社融增(zēng)速与上月持平，非标融资持续好(hǎo)转。M2增速在高基(jī)数下回(huí)落。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认(rèn)为，M2同(tóng)比回落主因居民(mín)存款13个(gè)月以来同比首次转为减少，但更可能重回表(biǎo)外资产，而非用于消费，消(xiāo)费在二(èr)季度(dù)同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差(chà)收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出而非企(qǐ)业活期存款大幅改善，和地产销(xiāo)售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月(yuè)份(fèn)人(rén)民币存款(kuǎn)大(dà)幅减少的(de)问(wèn)题(tí)，中(zhōng)信证券认为是季节(jié)性波动(dòng)。因为银行倾向于让理财产品在季末到期，使(shǐ)资金回流成(chéng)存款(kuǎn)，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下季(jì)初(chū)发行新的理财产品承(chéng)接(jiē)。因此居民存款在季末季初常(cháng)出(chū)现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月(yuè)提高0.2个百分(fēn)点，或许反映(yìng)了企业经营活跃度有所提(tí)升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券(quàn)看法较为一致，招(zhāo)商宏观表示(shì)居(jū)民存款减少符(fú)合(hé)季节(jié)性规律(lǜ)。在本月数(shù)据中，居(jū)民端出现了新增(zēng)存(cún)款，新增贷款同时收缩的(de)情(qíng)况。从(cóng)历史规律来看，4月及7月一(yī)般(bān)是居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少的(de)时(shí)点。以4月为例(lì)，今(jīn)年(nián)1.2万亿(yì)居民存款的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万(wàn)亿）。目前无(wú)法从4月数(shù)据得出类(lèi)似居(jū)民加速偿还(hái)房贷等结论。

　　对(duì)于居民(mín)存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款(kuǎn)减少更可(kě)能去向(xiàng)表外资产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域(yù)。

　　对于4月的信贷结(jié全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词color: #ff0000; line-height: 24px;'>全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)构问(wèn)题，招商(shāng)宏观(guān)表示在(zài)放缓(huǎn)的信(xìn)贷投放中，结构特(tè)征(zhēng)依然明显。企业(yè)中(zhōng)长(zhǎng)期贷款(kuǎn)贡献了新(xīn)增信贷的(de)绝大部分(fēn)，居民端中长期信贷出现收缩。这种结构特征反映了居(jū)民端在前(qián)期购(gòu)房(fáng)需求脉冲式释放后信心仍然不足的(de)情况。如(rú)果没有进一步的政策支撑，不排除(chú)居民(mín)端新(xīn)增信(xìn)贷量会(huì)持续维持在(zài)低位。

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