昨夜(yè)，据(jù)路透(tòu)社最新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会是(shì)一份长达数(shù)百页、可能需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字(zì)的精简协(xié)议。另(lìng)一位消息(xī)人(rén)士称(chēng)，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次(cì)会(huì)议上再(zài)度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔(ěr)的(de)市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机(jī)器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下(xià)近半年(nián)或半年多(duō)以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍(réng)没有达(dá)成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避(bì)险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继(jì)续(xù)加息的可能(néng)性，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形(xíng)成(chéng)一(yī)定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然(rán)目(mù)前铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢价下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑色产(chǎn)业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅绥化去年疫情 绥化是几线城市较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶(jiē)段性(xìng)错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的(de)下半年的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一(yī)步压低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng绥化去年疫情 绥化是几线城市)为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一(yī)是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激(jī)还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利空可能(néng)来(lái)自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计(jì)短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货(huò)价格(gé)大幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国(guó)际局(jú)势(shì)缓和以及国(guó)内外价差(chà)有利于钢材出(chū)口(kǒu)再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低(dī)，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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