看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁增加(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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