一度被称为“机构投资(zī)者风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来(lái)重大变局，个人投资者不(bù)仅在新发基金中占据(jù)主(zhǔ)流，存量产(chǎn)品也超过(guò)了机构投资者占(zhàn)比。

　　多位业(yè)内人士对此表示，在基金行业(yè)ETF投(tóu)教工作成(chéng)效显著，ETF交易工(gōng)具优(yōu)势被(bèi)投资者逐渐(jiàn)认(rèn)知，以及(jí)投资热点轮(lún)动(dòng)加(jiā)快、主题(tí)和行业ETF跟踪效率较高等背景下(xià)，国内资(zī)本市场正在(zài)经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在股(gǔ)票ETF占比抬升，有(yǒu)利于投资(zī)者分散风险，提高市场交易活跃(yuè)度，长远(yuǎn)可提(tí)高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新成立的37只股票(piào)ETF（统计股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前(qián)一周(zhōu)披露的(de)个人(rén)投(tóu)资者平(píng)均(jūn)占比83.9％，个(gè)人投(tóu)资者俨然成(chéng)为(wèi)新发权益ETF的主(zhǔ)力(lì)军。

　　而从全(quán)市场数据(jù)看(kàn)，2022年个人(rén)投资(zī)者比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在(zài)股票ETF市(shì)场(chǎng)占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针(zhēn)对(duì)个(gè)人投资者占(zhàn)比的变化此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读，华泰柏(bǎi)瑞指数投资(zī)部(bù)总监助理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以前，权(quán)益(yì)类ETF的规模主要集中在几大(dà)宽基ETF，一(yī)般都是(shì)机构(gòu)投资者做配置去买ETF。2019年(nián)以后(hòu)，行业(yè)ETF如雨后春(chūn)笋(sǔn)般出(chū)现，叠(dié)加全行业指数相关(guān)业务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努力(lì)，ETF作为(wèi)交(jiāo)易工具的优势，越来越被普通个人投资者认知，从(cóng)而使个人股(gǔ)票占比(bǐ)的大幅(fú)提升(shēng)。

　　具体到今年(nián)新(xīn)发ETF个人占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)的现(xiàn)象，国(guó)泰基金也分析，今年以来A股市(shì)场(chǎng)持续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新发产(chǎn)品募资环(huán)境比(bǐ)较好，也越来越受(shòu)到个人投资者的青(qīng)睐。此(cǐ)外(wài)，ETF投(tóu)资(zī)者大部分(fēn)由股民转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率(lǜ)更(gèng)高，相(xiāng)对于个股来说，也(yě)能更好地分散风险。

　　基(jī)煜研究也补充道，个人投资者“买新不(bù)买(mǎi)旧”的理念扎(zhā)根较深，更(gèng)倾(qīng)向于(yú)交易(yì)新(xīn)上市的ETF，而(ér)机(jī)构投资者对(duì)于时间成本的把控较严格，在看(kàn)准投资机会后，更倾向于去申购老产品(pǐn)。

　　近五年个人占(zhàn)比(bǐ)呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人(rén)在股票ETF占比(bǐ)也呈现明显的震(zhèn)荡(dàng)攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人(rén)持(chí)有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达(dá)到54.52％的高点，超过了(le)机构(gòu)资金(jīn)，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读然(rán)超(chāo)过了机构占比(bǐ)。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者占比较高的行业或主(zhǔ)题(tí)ETF，同期则从(cóng)60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百分(fēn)点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行业或(huò)主题ETF产品中(zhōng)占比下降(jiàng)，但绝对份额也是在增长的，这(zhè)一数据(jù)更(gèng)代表(biǎo)了机构投(tóu)资者对行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF的(de)认可度也在不断抬升。

　　“我个(gè)人(rén)认为是ETF投(tóu)教工作在发(fā)挥(huī)作用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我们发现大部分投资者都会(huì)将较为低风险的(de)宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产品(pǐn)作为尝(cháng)试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配(pèi)置(zhì)中的一个重要(yào)的台阶。

　　国(guó)泰基金也补充道，由(yóu)于近年(nián)来行业轮(lún)动加快(kuài)，而宽基ETF可以(yǐ)帮(bāng)助投资者把握(wò)比(bǐ)较(jiào)均衡的投资机(jī)会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者(zhě)的风(fēng)险偏好(hǎo)有所降(jiàng)低，宽基ETF会(huì)比较受欢(huān)迎；而在(zài)市场上行时，行业和主(zhǔ)题异彩纷呈(chéng)，机会又多上涨空间又大，风险偏好也(yě)随(suí)之上升，所以行业(yè)和主题ETF占(zhàn)比(bǐ)则(zé)会提(tí)升(shēng)。

　　基煜研究此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读也(yě)表示，近(jìn)五年市场成(chéng)交热情的提升带来了A股市场的大(dà)幅发展，个人投资(zī)者入市规模激增，而在经历了多种(zhǒng)行(xíng)情风格的锤炼后，尤其(qí)是(shì)操(cāo)作难度较(jiào)高的2022年(nián)之后，投资者们对(duì)于跑赢基准的难度(dù)有了更清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准的(de)步伐(fá)；另一方面(miàn)，近(jìn)几年投资热(rè)点(diǎn)轮动较快，新(xīn)的(de)投(tóu)资领域带(dài)来了大(dà)量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度(dù)较高，因而逐步获得个人投资者的认(rèn)可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分析，一是随着(zhe)A股(gǔ)市场愈发(fā)成熟(shú)、有效性提升，个人投资者(zhě)对于β收益的(de)认知(zhī)将越(yuè)来越深入(rù)，近几(jǐ)年可以看(kàn)到更多投资者(zhě)会基于大势选择宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主线较(jiào)为清(qīng)晰，如消费、新能源、医药等，因此(cǐ)行业(yè)主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提(tí)升交易(yì)活(huó)跃度(dù)

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定(dìng)性

　　随(suí)着个人占比的抬升，股票ETF市场(chǎng)的交投活跃度也呈现明(míng)显的(de)提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票(piào)ETF市场(chǎng)总(zǒng)成交额12.67万亿元，同(tóng)比增(zēng)长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，长期(qī)来(lái)看，股票ETF市场个人(rén)占比超(chāo)过机构(gòu)，有(yǒu)利于股民(mín)转(zhuǎn)为基民，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的(de)稳(wěn)定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投(tóu)资(zī)者大都(dōu)由股(gǔ)民转化而来，个人(rén)投资者发现ETF快捷、透明(míng)、成本低廉且相比个股可(kě)以更(gèng)好(hǎo)地平滑风险，也(yě)能够获得交易的参与(yǔ)感，于是更多选择通过(guò)ETF来(lái)参与市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波(bō)动也更小，因此个人(rén)投(tóu)资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长(zhǎng)远来看可(kě)提(tí)高A股市(shì)场的稳定性。

　　“个(gè)人投(tóu)资者(zhě)在(zài)ETF投(tóu)资上可能交(jiāo)易频率(lǜ)更高，也更容易受到市(shì)场(chǎng)消(xiāo)息的影响(xiǎng)，这对(duì)于我(wǒ)们(men)基金管理人的持续(xù)运营和(hé)投资者陪伴都(dōu)提出了更高的要(yào)求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比可(kě)能会(huì)带(dài)来更(gèng)活跃(yuè)的交易(yì)，并带来更有吸(xī)引(yǐn)力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读