5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的(de)价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出售交易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定(dìng)就目(mù)标股(gǔ)权(quán)支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资管理有权单位(wèi)的(de)批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失(shī)败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生产重型(但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》xíng)卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(yuán)，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领域(yù)的(de)意(yì)图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡市场和客(kè)户洞察不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数(shù)据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车相关业务(wù)累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了(le)所有的(de)产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一(yī)举动的主要目的(de)是降(jiàng)低(dī)江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投(tóu)资(zī)进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车分别(bié)实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金(jīn)流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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