钠电池(chí)产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎(hū)已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的(de)最大(dà)议题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材搭(dā)配公司释放钠(nà)电池项目(mù)进展(zhǎn)的(de)“积极(jí)主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在(zài)4个(gè)多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的(de)投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的(de)新项目(mù)如何让人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期(qī)萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研(yán)发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年(nián)后(hòu)，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离子(zi)电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺(yì)科(kē)技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬电子(zi)科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业(yè)、自(zì)然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设立控股(gǔ)孙公司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后(hòu)公(gōng)司迫不及待召(zhào)开电话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分(fēn)析师(shī)和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据(jù)规划(huà)，传艺科(kē)技钠电池项目中试(shì)线2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年投(tóu)产，二期计划新(xīn)建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更(gèng)加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日(rì)的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值快(kuài)速(sù)实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前车(chē)在(zài)前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而公(gōng)司股(gǔ)价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界(jiè)钠(nà)电池(chí)前10元/股左右的温吞股(gǔ)价(jià)，不到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公(gōng)司(sī)股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移(yí)，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时(shí)间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电话会并在《投资(zī)者关系活(huó)动记(jì)录(lù)表》中对外发布钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉及公司(sī)经营的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过(guò)《关于对(duì)深圳证券(quàn)交易所(suǒ)关注函回复的公(gōng)告》补(bǔ)充披露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技及(jí)公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董(dǒng)秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式上(shàng)下，背(bèi)后纵有游资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限(xiàn)与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目的投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中(zhōng)，土地(dì)购(gòu)置及厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修(xiū)及设备(bèi)成本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际上(shàng)，传艺科(kē)技(jì)规划的钠(nà)电产能远(yuǎn)不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官(guān)微消(xiāo)息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司(sī)决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新(xīn)上钠离子电(diàn)池(chí)全供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的(de)生产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的(de)钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿(yì)元的(de)投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入(rù)类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和(hé)鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及通讯用(yòng)板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达(dá)到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同步，上市当年公司(sī)归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微(wēi)，公司(sī)盈(yíng)利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润(rùn)增(zēng)长乏(fá)力可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽(kuān)裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的(de)现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠(nà)离子电池(chí)项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用额(é)度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资(zī)钠电项目时自有(yǒu)资(zī)金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给深交(jiāo)所的(de)回(huí)函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科(kē)技及(jí)子(zi)公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)工商银(yín)行、农业银(yín)行等组成(chéng)的联合银(yín)团申请不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公(gōng)司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据最新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头(tóu)银(yín)行已(yǐ)审批通过，参团(tuán)银行(xíng)处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预(yù)案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制(zhì)造二期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺(quē)口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依(yī)赖融资。至于(yú)上述邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证(zhèng)，但截至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供应(yīng)链(liàn)项(xiàng)目(mù)计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近日的(de)演讲中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年(nián)后公司(sī)营收(shōu)将在当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰(yāo)斩的(de)股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这(zhè)个故事并不再买(mǎi)账，除了资(zī)金实(shí)力有限公司外，核心还在其大干快(kuài)上后产能如何(hé)消化(huà)的(de)问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿(yì)纬锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内(nèi)，已纷纷发产品、量(liàng)产并(bìng)大建产能，竞争者(zhě)初露(lù)威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数(shù)和性能(néng)来(lái)看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们(men)不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能(néng)源(yuán)配套雅迪(dí)极钠S9等表(biǎo)明，大(dà)佬们已(yǐ)经走在(zài)前面，率先在(zài)两轮(lún)电动车和低速(sù)电动车(chē)领域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业(yè)、江(jiāng)苏新能源、德博(bó)新能(néng)源签(qiān)订项目(mù)合作或战略合作协议外，并未(wèi)官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及客户(hù)情况时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前订单(dān)下游(yóu)运用覆(fù)盖(gài)储能(néng)、低速电动车及电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客(kè)户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好，并已与多(duō)名客(kè)户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车(chē)品(pǐn)牌开(kāi)展送样和(hé)合作意向洽(qià)谈等(děng)工作”等进行回复。至于具体的(de)客户名称和订(dìng)单(dān)金额，一(yī)直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍(bèi)级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左右(yòu)，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯(xùn)最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可(kě)以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场(chǎng)规(guī)模(mó)接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠(nà)电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有(yǒu)较(jiào)大比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会小(xiǎo)批(pī)量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却(què)十(shí)分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电池市场(chǎng)的(de)绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到(dào)台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士(shì)欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池(chí)的平衡(héng)作(zuò)用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全(quán)，不太可(kě)能成为主(zhǔ)流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠(nà)离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池(chí)的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密(mì)度的(de)也接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和(hé)钠电(diàn)池成本基本相当；而由于(yú)锂原料(liào)价格大幅(fú)下降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成本(běn)已经优于钠(nà)电池。今年碳酸(suān)锂(lǐ)价格在20万以下时(shí)，锂电池对钠(nà)电池有明(míng)显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空(kōng)间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产(chǎn)业链完善后，规模量产后钠离(lí)子电池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要(yào)碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子电(diàn)池的成本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望进一(yī)步打开(kāi)，该成本临界(jiè)点仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密(mì)度的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入局(jú)钠电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)都言锂价(jià)下(xià)跌无碍(ài)钠电池(chí)商业(yè)化进程。但(dàn)随着锂价持续(xù)下降，钠(nà)电池利润(rùn)率下降(jiàng)或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根(gēn)据碳酸锂(lǐ)的价格(gé)，一般给到客户的价格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价(jià)格(gé)波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项目频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资(zī)金(jīn)和(hé)产能消(xiāo)化(huà)之外，市场还担忧传艺科技项目投资(zī)的定力(lì)。

　　尽(jǐn)管公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其(qí)过往(wǎng)投资履(lǚ)历发(fā)现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩(kuò)产项目。然2018年4月公(gōng)司就(jiù)变更募资用途(tú)，将FPC生(shēng)产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资(zī)的(de)FPC生产(chǎn)项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄(báo)膜(mó)线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将(jiāng)该项目的实施地点变更(gèng)为(wèi)重庆市合川区工业园(yuán)区(qū)核心区高阳路(lù)30号，实施主体(tǐ)则从传艺科(kē)技变为全(quán)资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募(mù)投(tóu)项目则(zé)再生(shēng)变。公司(sī)终止实施3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产(chǎn)项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该项(xiàng)目剩余(yú)资金全部(bù)投入轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并(bìng)将后者(zhě)的(de)产能从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目。但(dàn)次(cì)年(nián)6月(yuè)，公(gōng)司将该项目(mù)中的SMT工序(xù)实(shí)施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲(xián)置(zhì)厂房；2023年(nián)3月，传艺科技(jì)再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离(lí)子电池制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划(huà)的地点、资(zī)金乃至项目，直(zhí)接的(de)后果就是原有的(de)投入打水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下(xià)以及建成(chéng)项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目(mù)建设期也仅12个月，预计达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相(xiāng)去甚远。

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