近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于(yú)优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie G修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜ifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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