5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行(xíng)软件的(de)月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大(dà)连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入(rù)较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.4know过去分词是什么写，know过去分词是什么词9％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别(bknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词ié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所know过去分词是什么写，know过去分词是什么词有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的(de)交易(yì)细(xì)节，例(lì)如(rú)交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次(cì)交易的初(chū)步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最(zuì)终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后(hòu)方可(kě)正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿(yì)元。

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