金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者2023年石油会暴涨吗，今日油价格表净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为日(rì)本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布(b2023年石油会暴涨吗，今日油价格表ù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过去(qù)的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本(běn)经济的边际(jì)变化(huà)值(zhí)得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的(de)下(xià)滑(huá)趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系以(yǐ)及人工智能的发(fā)展，也意(yì)味着劳(láo)动(dòng)力萎缩(suō)的风险在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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