近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋。作出的(de)处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场(chǎn300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋g)良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性(xìng)竞争生态(tài)。

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