财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记(jì)者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续(xù)。3月(yuè)21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的(de)影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算p>

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精算(suàn)师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为(wèi)主、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端(duān)利(lì)率中枢(shū)下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(duì)投资(zī)收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球(qiú)市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业(yè)竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量高(gāo)负债(zhài)成(chéng)本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算yín)团(tuán)队(duì)表示(shì)，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端成本(běn)。

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