本周，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份指数(shù)基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，流动(dòng)性问题是制约北(běi)交所发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金加(jiā)速布局(jú)，增量(liàng)资(zī)金(jīn)不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续(xù)改(gǎi)善；同时(shí)，当前(qián)北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第(dì)二(èr)批北证50指数基(jī)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月25日(rì)成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规(guī)模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其(qí)他(tā)上(shàng)市(shì)板块中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增(zēng)强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成(chéng)长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来(lái)收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核(hé)心指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北(běi)交所(suǒ)很多(duō)优(yōu)质企业的估(gū)值(zhí)仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持续释(shì)放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万(wàn)元(yuán)以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市公司全(quán)年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司(sī)净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩(jì)正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译交所主题权益基金(jīn)年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年(nián)内(nèi)收益(yì)为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩获(huò)正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)上(shàng)，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场本身较差的流动(dòng)性问题(tí)，市(shì)场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司(sī)估值(zhí)表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场有必(bì)要(yào)完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现充满信(xìn)心，信心来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切(qiè)换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特新特性的(de)中小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北(běi)交所公司今年(nián)以来(lái)依然延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合(hé)预(yù)期的，业(yè)绩的(de)持(chí)续增长进一(yī)步消化(huà)了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票做(zuò)市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易费(fèi)率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国(guó)证跨市(shì)场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对这个市(shì)场是加大了呵护的力度(dù)，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多，其(qí)中(zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供给上(shàng)来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动性造成一(yī)定的(de)扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专精特新(xīn)企业(yè)的(de)难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新(xīn)兴的股(gǔ)票交(jiāo)易市(shì)场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高(gāo)，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较(jiào)于沪深交易所明显低(dī)估(gū)。随(suí)着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交(jiāo)所改革(gé)的不(bù)断(duàn)推进和投资者(zhě)关注(zhù)度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未来(lái)随着北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公(gōng)司获(huò)得重估(gū)可能性较大。

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