近(jìn)日，笑果文化(huà)HOUSE事云南有哪几个市 云南是几线城市玩梗过火事件，引发舆论地震。曝光的网友称(chēng)，使用大家(jiā)广泛知晓的“强军口号”来进行调侃式的比喻，让(ràng)其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰当言论引发的风波中，《科创板日报》记者发现，随着脱(tuō)口秀不断破圈，笑果文化(huà)也成为了备(bèi)受(shòu)资(zī)本(běn)青睐的宠儿，在(zài)6年中(zhōng)获得众多资本8轮融资，并于(yú)2021腾讯入股后，估(gū)值超过40亿元。

　　资本(běn)宠儿(ér)笑(xiào)果(guǒ)6年8轮融资(zī)，对外投(tóu)资9家企业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑果文化，注册资(zī)本为208.13万(wàn)元，经(jīng)营范围包(bāo)括文化(huà)艺术(shù)交流策划(huà)、演出经纪、文艺(yì)创作(zuò)与表演等(děng)。

　　脱(tuō)口秀近几(jǐ)年的发展(zhǎn)可谓“风生水(shuǐ)起”。《脱口(kǒu)秀大(dà)会》《吐(tǔ)槽大会》等节目的火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成为了炙手可热的(de)行(xíng)业，笑果文化也(yě)成为中国(guó)最成功的(de)脱口云南有哪几个市 云南是几线城市秀俱乐部之(zhī)一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)整理(lǐ)公(gōng)开信息(xī)发现，笑果文化(huà)于(yú)2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯关联(lián)公司入(rù)股笑果文化后，估值超(chāo)过40亿元。

　　财联社创投通数据显示，2016年6月，笑果文化得(dé)到(dào)游族(zú)网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到(dào)游(yóu)族网络、普思资本数千万的pre-A轮(lún)投(tóu)资。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本、游族(zú)网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的(de)A轮(lún)投资。

　　同年5月，得(dé)到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近亿元(yuán)A+轮(lún)投(tóu)资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资(zī)本(běn)、华人文化集(jí)团(tuán)、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披露(lù)具(jù)体金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山资本(běn)、天图投(tóu)资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资(zī)。

　　2021年3月(yuè)，得(dé)到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可以(yǐ)看出，南山(shān)资本和(hé)游族(zú)网络(luò)对笑果文化最(zuì)为青(qīng)睐，8轮融(róng)资(zī)中一共投了4次，游族(zú)网络更是笑果(guǒ)文化的天(tiān)使投资人。

　　与此同(tóng)时，线下(xià)是笑果文化走(zǒu)向(xiàng)扩张(zhāng)的关键(jiàn)一子，今年4月，位于北(běi)京(jīng)东城区隆福寺的(de)笑果文化(huà)线(xiàn)下喜剧空间(jiān)“笑果(guǒ)工厂”开业，这是笑果(guǒ)工(gōng)厂继(jì)上海、南京(jīng)、苏州之(zhī)后的(de)第四个演艺空间。此外(wài)，近年来(lái)对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记者发(fā)现，笑(xiào)果文化对外投资的企(qǐ)业共有9家(jiā)，其中有6家(jiā)已经(jīng)注销。如今存续的(de)企业有：笑果挺棒文化(huà)传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰(bīng)文(wén)化传(chuán)播有限公司(sī)、上海笑欢(huān)悦信(xìn)息技云南有哪几个市 云南是几线城市术有限公司。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化此前控股的笑果演(yǎn)艺股权也发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演(yǎn)艺(yì)原股东笑果文化(huà)、郭凌虹退出，新增(zēng)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业类型变(biàn)更为(wèi)有限责(zé)任公司（港澳台法人独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)猜测，笑果文化或许是(shì)在悄悄开启上市的前(qián)奏。

　　作为普思资本的前(qián)高管(guǎn)，Charles（化名）参与(yǔ)了对笑果文(wén)化的(de)A轮投资过程，他对《科创板日(rì)报(bào)》记者表示，他也是刚(gāng)从网(wǎng)上看到本(běn)次出事，此前脱口秀行业在国内处于快(kuài)速发展阶段，表(biǎo)现(xiàn)形式丰(fēng)富多样，而在(zài)该领(lǐng)域笑果文化做的很早，成绩也(yě)很突出，其《吐槽大(dà)会》在年(nián)轻人(rén)圈(quān)子里很火爆，出(chū)于这些原因进行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的就是一种针砭时弊、刺中痛点(diǎn)，让观众一边大(dà)笑一边反思(sī)的感觉。对本(běn)次(cì)“翻车”事(shì)件，他个(gè)人(rén)认为，出于节目效果(guǒ)可能需要张狂和外向一(yī)些，但公众场(chǎng)合下脱(tuō)口秀中(zhōng)的开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其(qí)涉及(jí)到国家政治和解放军(jūn)形象(xiàng)等(děng)严肃(sù)话题，确实不该口无(wú)遮拦，“踩红线的事肯定是不能干(gàn)的”。

　　他(tā)还提醒，笑(xiào)果在风控方面(miàn)，可(kě)能没有进(jìn)行非常严格的把控(kòng)。

　　此外(wài)，《科创板日报(bào)》记(jì)者注(zhù)意(yì)到(dào)，笑果文化的业务和腾讯关联(lián)颇(pǒ)深，资(zī)料显示，目前大股东叶(yè)烽持有31.57％的股份(fèn)，宁波梅山保税港区泽禧股权投资合(hé)伙企(qǐ)业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯(xùn)创(chuàng)业投(tóu)资(zī)有限公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视(shì)频联合笑果文化(huà)打(dǎ)造(zào)了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划(huà)人及编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品(pǐn)，企鹅影视和笑果(guǒ)文化联合出品的《脱口(kǒu)秀大会(huì)》在腾讯视(shì)频(pín)首播。

　　笑果文(wén)化相关人士去年称，受(shòu)众(zhòng)面最广的(de)是线上长视频业务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大会(huì)》和(hé)《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作的长视(shì)频节目(mù)，可以占到公司百(bǎi)分之(zhī)四十的业务(wù)营收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资本却后(hòu)劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口(kǒu)秀(xiù)百年(nián)以上的发展历史，脱(tuō)口秀这个舶(bó)来(lái)品在国内(nèi)的发展历程(chéng)要短得多也(yě)快得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会》《脱口秀大会》等热门综艺(yì)频频占据收视(shì)榜与网络热议话(huà)题榜首，由(yóu)此带来一波迅(xùn)猛发展的(de)脱口(kǒu)秀风潮。

　　热(rè)度席卷(juǎn)而来(lái)，资(zī)本也(yě)闻(wén)风而(ér)至(zhì)。财联社创投通数据(jù)显(xiǎn)示，自2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，有超过9家脱口秀企业获得融资。其中(zhōng)，不乏(fá)明星投资机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永浩旗下的思(sī)维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合一集团(tuán)投了单立人。

　　值得注意的是，资(zī)本对(duì)脱口秀(xiù)行业(yè)也明显呈现(xiàn)出“一(yī)家独(dú)大”的趋(qū)势，除斩获8轮融资的(de)笑果文化外，其他脱口秀厂牌融资轮次都(dōu)仅有一两轮，且集中(zhōng)在(zài)2018年及以前(qián)。同时，资本对脱(tuō)口秀(xiù)的(de)倾(qīng)注也有些后劲不足，2021年(nián)之后，市(shì)场(chǎng)上暂无新的脱口秀企业获得融资。

　　资本市场的反应与高速增长的(de)市场似乎并不匹配(pèi)。据《中国脱口秀行业发展趋势分析与未来投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口(kǒu)秀市(shì)场全年商业演出场(chǎng)次(cì)1.85万场，比(bǐ)2019年增(zēng)长50％以上，预(yù)计(jì)2021年(nián)至(zhì)2029年，行业年(nián)均(jūn)复合(hé)增速将(jiāng)保(bǎo)持20.18％的高(gāo)速度。

　　市(shì)场(chǎng)仍(réng)在上升期，资(zī)本为何(hé)却逐渐远离(lí)了这(zhè)一赛道？眺(tiào)远(yuǎn)营销(xiāo)咨询创(chuàng)始人高(gāo)承远对(duì)《科创板日(rì)报》记者(zhě)表示，脱口秀行业虽然发(fā)展迅猛(měng)，深受观众喜爱，但在资(zī)本市场并不吃香。其核(hé)心原(yuán)因在于，资(zī)本(běn)的投资(zī)逻辑天然是(shì)确定性和(hé)可复制(zhì)性，而脱(tuō)口秀行业却(què)具(jù)有巨(jù)大的不确定性(xìng)和不可(kě)复制性。演员(yuán)的不确定性、创作的(de)不(bù)确定性、观众审(shěn)美的不确定性，以及(jí)踩红(hóng)线等(děng)重要(yào)舆(yú)情事件(jiàn)等，都可能让经营面临巨(jù)大的风(fēng)险。

　　因此，有(yǒu)投资人指出，“脱口秀行业未来(lái)想要可持续发展，就(jiù)需(xū)要(yào)拥抱监(jiān)管，在合法合规的底线之(zhī)上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业(yè)的上线，这才是这个行业(yè)可(kě)持续、良(liáng)性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业作为大文娱行业中(zhōng)的一员，和这个行业(yè)中的其余行(xíng)业一样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而非平台，行业(yè)本身的“护城河(hé)”相对浅，而脱口秀本身是靠故事起家的，但(dàn)这个(gè)行业的(de)“故事”却很难讲述，这也是备受(shòu)资(zī)本市场(chǎng)冷遇的原因。

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