今年(nián)1月，美国(guó)政府债务余额(é)又一次触及法定上(shàng)限，这(zhè)标志(zhì)着(zhe)美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂(zàn)停或提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能(néng)6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这(zhè)将对(duì)全球经济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾(zāi)难(nán)性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债(zhài)务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美(měi)国又为何要人为地(dì)给债务(wù)设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上(shàng)限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来(lái)，以及其(qí)为何频频逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国(guó)政府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都(dōu)处于(yú)财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即(jí)政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期内都高(gāo)于(yú)其财政(zhèng)收(shōu)入(rù)。因此(cǐ)，美国政(zhèng)府举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政府背负了(le)庞大支出压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美(měi)国(guó)人口老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出(chū)的大(dà)规(guī)模基建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府的税收收入(rù)并没有跟上支出(chū)的步(bù)伐，尤其(qí)是在(zài)小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普政府批(pī)准(zhǔn)了减(jiǎn)税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和(hé)支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力(lì)下，美国(guó)的(de)赤(chì)字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大，债(zhài)务(wù)规模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并没(méi)有明(míng)确(què)的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本(běn)照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分(fēn)美国议员提(tí)出(chū)的反对（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务(wù)进行限额(é)规定，以此(cǐ)来(lái)限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国(guó)将(jiāng)加入第(dì)二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美(měi)国国会又对其进行了修(xiū)订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就或多(duō)或(huò)少(shǎo)地(dì)成(chéng)为了国(guó)会的(de)惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务(wù)上限，平均每(měi)9个(gè)月就会提高一(yī)次——其中共(gòng)和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴(bā)马任期(qī)内，美(měi)国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情期间，美国(guó)国(guó)会暂停了(le)债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。<耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标/p>

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美(měi)国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的(de)举债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所(suǒ)以的举债，但从(cóng)理论上(shàng)来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的(de)债务信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身(shēn)并不受(shòu)到发(fā)行(xíng)美(měi)钞的(de)外在(zài)约束(shù)。如果美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害(hài)，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权(quán)地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务(wù)上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于(yú)是美(měi)方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债(zhài)务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什(shén)么(me)在(zài)现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数时(shí)候(hòu)类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美国党派分歧不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步沦为两(liǎng)党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被(bèi)在(zài)野党用作(zuò)了与执(zhí)政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议(yì)院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国(guó)会(huì)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登总统(tǒng)施(shī)压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开支，再谈提高(gāo)债务上(shàng)限。而(ér)民主党人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往日(rì)本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上(shàng)演

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻(jùn)的(de)违约风险：时(shí)任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉强避(bì)免了一场债务(wù)违约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的(de)借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数年继(jì)续(xù)上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时(shí)两党(dǎng)谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是(shì)短期(qī)影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味(wèi)着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济政策(cè)研(yán)究(jiū)所首席经(jīng)济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：<耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标/p>

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他(tā)们(men)只(zhǐ)是(shì)让复(fù)苏持(chí)续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提(tí)供真正有价值的公共产品和服务(wù)，因为(wèi)它们(men)（财(cái)政支出）被(bèi)大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分(fēn)裂(liè)局(jú)面，美国(guó)经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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