公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司(sī)。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了(l凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点e)阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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