近期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频动。记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释(shì)为何(hé)基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键(jiàn)组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较(jiào)多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流(liú)出(chū)较多的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能(néng)是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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