财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公(gōng)司(sī)开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整(zhě劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼ng)，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目(mù)前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比例(lì)稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属性有劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不超过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负(fù)债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其(qí)中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动加(jiā)剧，寿(shòu)险行(xíng)业面(miàn)临着(zhe)潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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