公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)88是不是质数，79是质数吗股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张88是不是质数，79是质数吗坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资88是不是质数，79是质数吗机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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