财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部(bù)门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新(xīn)双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会(huì)的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预(yù)定利率分布(bù)、分红险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)和(hé)分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精(jīng)算师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的(de)调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银(yín)团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资比(bǐ)例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优(yōu)质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动率较大、对投(tóu)资(zī)收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利(lì)率(lǜ)产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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