今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng东隅已逝桑榆非晚是什么意思)阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季(jì)报(bào)揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季(jì)度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一(yī)季报(bào)表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业(yè)链东隅已逝桑榆非晚是什么意思line-height: 24px;'>东隅已逝桑榆非晚是什么意思进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智(zhì)能(néng)板块的带(dài)动下，走(zǒu)出(chū)了波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十(shí)大重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域(yù)，在(zài)一季度都(dōu)到(dào)了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对(duì)设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案(àn)对(duì)我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方(fāng)面在国(guó)内(nèi)设备(bèi)厂商的(de)配(pèi)合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成了一(yī)定(dìng)的(de)影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设(shè)备的(de)国(guó)产(chǎn)化率却取得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下(xià)，国产替(tì)代进(jìn)程加速对(duì)设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的(de)话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)5只基金在(zài)一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在(zài)一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙(lóng)头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的(de)营收增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为(wèi)基础的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在一季度退出(chū)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一(yī)季报(bào)的(de)披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投(tóu)资(zī)思路和(hé)路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度(dù)朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所(suǒ)提(tí)升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市值(zhí)占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的(de)集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我们基于(yú)对经(jīng)济复苏预(yù)期(qī)大(dà)概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面(miàn)临业(yè)绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的(de)预(yù)期(qī)，导致对(duì)部分行业(yè)的(de)定价出现了较为显著的(de)偏(piān)离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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