财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭p>

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一(yī热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)过亦有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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