“非农之(zhī)夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国(guó)劳工部(bù)数据显示，美国5月非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数据公布后，美国国债价(jià)格盘中跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景(jǐng)更敏(mǐn)感的两(liǎng)年期(qī)美债收益率日内升幅(fú)扩(kuò)大(dà)到10个(gè)基点(diǎn)以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位。互换(huàn)合约(yuē)定(dìng)价显示，投资者预期的美(měi)联储7月加息几率增加，预计未来两次会议期间将加息25个基(jī)点，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三大美国股指集(jí)体(tǐ)高(gāo)开(kāi)，早盘(pán)均(jūn)曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息当天(tiān)以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收(shōu)盘(pán)新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公(gōng)布次日以来最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来(lái)收盘新高。

　　国(guó)际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继(jì)续(xù)脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向(xiàng)本(běn)周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下行，创两周多(duō)来(lái)最差单日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生品研究院分(fēn)析(xī)师徐颖表示，就5月新增就业人数而言(yán)，美(měi)国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好于(yú)市(shì)场预期的(de)19万(wàn)人，同时(shí)4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月(yuè)新增就业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新增就业(yè)主要(yào)集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私(sī)人服务行业整(zhěng)体表现好于(yú)4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业表现亮(liàng)眼，与近期房地产市(shì)场(chǎng)的(de)反弹一(yī)致，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造业(yè)中非耐用(yòng)品生产连续三(sān)个月就业人数减少，与(yǔ)制造(zào)业目(mù)前持续(xù)收缩的状态(tài)吻合。同(tóng)时她指出(chū)，5月非农(nóng)就业报(bào)告(gào)也显示(shì)出(chū)就业(yè)市场边际降温的更多(duō)迹(jì)象，5月失业人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业(yè)裁员(yuán)人数的增加(jiā)，失业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失业(yè)率水(shuǐ)平基本是60年(nián)代(dài)以来的(de)最低水平，在失(shī)业率(lǜ)回升至4％之前(qián)，预fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式计还不会(huì)引(yǐn)发市场(chǎng)和官方(fāng)的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率(lǜ)稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍(réng)在，但随着需求降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环(huán)比回落至0.3％符合市(shì)场预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预(yù)期，工资对通胀的助推作用缓解(jiě)后，核心通胀压力减弱，美(měi)联(lián)储进一步加息的(de)必(bì)要(yào)性(xìng)降低(dī)。

　　她表(biǎo)示(shì)，美联储(chǔ)6月(yuè)利率会议“按兵不动”是大概率事件，还需(xū)要(yào)关注后续公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的就业市场状态可以支撑(chēng)在(zài)通胀(zhàng)压力较(jiào)大时继续加(jiā)息。美(měi)联储(chǔ)利率会议落地(dì)前，市场步入振荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美元(yuán)指数在(zài)105附近偏强(qiáng)运行(xíng)，随着美国政府债务上限(xiàn)问题(tí)落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会(huì)议上(shàng)，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉(xī)，可能的选项之一(yī)是额外减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道(dào)称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味着更多的不确定性(xìng)，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临诸(zhū)多(duō)挑战，不仅(jǐn)成(chéng)员(yuán)国之间相(xiāng)互(hù)争(zhēng)吵，美(měi)国、加(jiā)拿大和巴西(xī)等国家(jiā)还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这也让分析(xī)师们左右为难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员(yuán)国在4月(yuè)份(fèn)承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌(diē)势(shì)头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特(tè)能源大臣威胁要进(jìn)一步减(jiǎn)产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则与沙特能源(yuán)大臣(chén)唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯(sī)官员表示，他认为(wèi)欧佩克(kè)+本周末不可(kě)能减产，布伦(lún)特油(yóu)价可能会(huì)在年底前自行回升(shēng)至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会议之前做空(kōng)原油，交(jiāo)易(yì)员永远不(bù)应(yīng)该(gāi)低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间(jiān)采取行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望维(wéi)持(chí)石油(yóu)市(shì)场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使(shǐ)市(shì)场(chǎng)更加平衡(héng)。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产的(de)可(kě)能性为40％。他(tā)们(men)写道(dào)：“各国石油(yóu)部(bù)长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和金融稳定突(tū)然(rán)崩溃，导致(zhì)原油价格(gé)在六个月内(nèi)从(cóng)逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时(shí)间6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发(fā)布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不(bù)会成为北约成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不是(shì)因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希望(wàng)北(běi)约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成为(wèi)北约成(chéng)员国之前需要(yào)更多安全(quán)保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正(zhèng)获得安全保证，有资格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时(shí)报》援引知情人士(shì)的话报道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约各(gè)国领导人明确表示，除(chú)非向基辅(fǔ)提供加(jiā)入北约的路线图(tú)，否(fǒu)则他(tā)将(jiāng)不会出席7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基(jī)6月1日在(zài)访问摩尔(ěr)多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一(yī)事，法(fǎ)国、德国等北约国家持反(fǎn)对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯(bó)克当(dāng)地时(shí)间6月1日在奥斯陆(lù)参加北(běi)约外长会期间表示，德(dé)国不认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括(kuò)法国在内的(de)其他一些北约(yuē)成(chéng)员国也不(bù)希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员国(guó)，而只是(shì)希望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市场(chǎng)出现普涨行(xíng)情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院通过债务(wù)上限法案(àn)，暂(zàn)时取消了政(zhèng)府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免了可能出现的美国有史(shǐ)以来首次违(wéi)约，使得市场避险(xiǎn)情绪(xù)消退。同时在美联储本月会议(yì)或暂(zàn)停加息(xī)的预期(qī)推动下(xià)，美元指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险资产(chǎn)的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内(nèi)方面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的(de)数据改善了市场(chǎng)情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增(zēng)长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五(wǔ)，在市场(chǎng)情绪回暖的带(dài)动下，天然橡胶(jiāo)期货(huò)价格回升。截至(zhì)收(shōu)盘，天然橡胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅(fú)振(zhèn)荡格(gé)局。

　　可以看到(dào)，近两个月(yuè)以(yǐ)来，天然橡胶市场(chǎng)消息比较热闹(nào)，前(qián)有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然橡胶期价终究支(zhī)撑不(bù)力，逐步归(guī)于(yú)平静。从整个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上(shàng)半月上行，下半(bàn)月(yuè)回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行情维持偏(piān)弱振(zhèn)荡。综合(hé)来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息(xī)提振有小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上(shàng)行(xíng)态势转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言(yán)称(chēng)国储(chǔ)今年将收(shōu)储(chǔ)10万吨(dūn)天然橡胶新胶，天(tiān)胶价(jià)格(gé)应声上(shàng)涨(zhǎng)，影(yǐng)响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储(chǔ)传闻叠加产区(qū)降雨，市场(chǎng)氛围再次提(tí)升，沪(hù)胶突破(pò)12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未(wèi)得到(dào)证实，市(shì)场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发(fā)酵后(hòu)，5月以收储(chǔ)为核心展开(kāi)的新一季(jì)交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建(jiàn)投期货能化分析师童长征表示(shì)，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮(lún)的(de)上涨(zhǎng)与(yǔ)下跌，与收储这一(yī)传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储(chǔ)的政(zhèng)治、战略(lüè)意义大于经济意(yì)义，橡(xiàng)胶(jiāo)与(yǔ)石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭并(bìng)称为(wèi)四大(dà)工业(yè)原料(liào)，是关系(xì)国计民生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑问的(de)是，对(duì)于全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但要考(kǎo)虑到一个(gè)事(shì)实：中国的天然橡(xiàng)胶的自(zì)给(gěi)率(lǜ)不足20％，高度依(yī)赖进(jìn)口。从中国本身(shēn)的(de)天(tiān)然橡胶来说，是(shì)供(gōng)不应求的。因此，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变的国(guó)际政(zhèng)治格(gé)局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的(de)储备其(qí)实是(shì)有很高的(de)必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻(wén)的(de)收储量为10万吨，收储(chǔ)的对象是国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对于(yú)整个天然橡胶的年产量来说(shuō)非常(cháng)小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全年的消(xiāo)费量(liàng)来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来说，对天然(rán)橡胶整体的供求几无影响。但是如果收(shōu)储的(de)对(duì)象是交割品的(de)话，性质就不同了(le)。因为目前全年国产全乳的最大(dà)产(chǎn)量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相(xiāng)当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国(guó)储轮储橡(xiàng)胶事件成立(lì)，根据交割品(pǐn)的供求判(pàn)断影响，再结(jié)合(hé)历(lì)史上收储的(de)影响，RU的价格有可能会更上(shàng)一层(céng)楼。但是(shì)，由于整个(gè)事件的进程(chéng)会非常缓慢，价格的(de)反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴(bàn)随着(zhe)物候条件(jiàn)的(de)改变(biàn)，产区全面(miàn)开割上量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶下游需求(qiú)并(bìng)未有趋(qū)势性改(gǎi)善，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货(huò)能化(huà)分析师胡华钎告诉记者(zhě)，目前全球天(tiān)然(rán)橡胶供(gōng)应(yīng)进(jìn)入季节性的(de)增(zēng)产(chǎn)期，中国(guó)云南天然橡(xiàng)胶产区加(jiā)速恢(huī)复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开割，海(hǎi)南产区(qū)已经全面开割(gē)，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上游(yóu)原料价格相对偏低，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利(lì)润(rùn)也偏低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也(yě)不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后(hòu)续橡胶供应端将逐步(bù)恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大(dà)面积开割，预计(jì)后市仍(réng)有较多降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部(bù)产出(chū)仍在低(dī)位，本周(zhōu)以及下周预计(jì)雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面积开割，原料(liào)数量逐步(bù)增加。同时根(gēn)据历史(shǐ)降雨数据(jù)来看(kàn)，厄尔尼诺现(xiàn)象(xiàng)下橡胶(jiāo)产区降雨量虽然(rán)处于历史均值以下(xià)的(de)概率较高(gāo)，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计(jì)后(hòu)市“厄尔尼诺”fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式现象(xiàng)不(bù)会是(shì)引发行情上涨的主要因素。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院能化高级分(fēn)析师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足(zú)，对开(kāi)工率形成一(yī)定支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工(gōng)积极性尚可。而内销(xiāo)市(shì)场需求表现(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式xiàn)依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消(xiāo)耗(hào)前期库存为(wèi)主，对后市(shì)较为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据(jù)显(xiǎn)示，目前下游(yóu)外贸订单(dān)充足，加之内销订(dìng)单(dān)缺货现象仍存，企业排(pái)产积极(jí)性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开(kāi)工小降，个(gè)别企业因内销出(chū)货压力加(jiā)大，为控制成品库存压(yā)力，存适度降负现象，全(quán)钢胎样本企业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡华钎认为，目(mù)前(qián)天(tiān)然橡胶基(jī)本面处于供(gōng)需(xū)两弱(ruò)的格(gé)局中，尤(yóu)其是下游(yóu)需求分歧较大(dà)。“主要(yào)是不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同，但是(shì)整体来说此(cǐ)前市场(chǎng)对今年(nián)的预期过高。从下游轮(lún)胎行业来看，今(jīn)年(nián)以来(lái)国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比数据还是不错的，反映国内实际(jì)需求并不差。但是从汽车行(xíng)业(yè)来看，由于汽车(chē)刺激(jī)政策退(tuì)出，今年国内汽车市(shì)场(chǎng)相对疲(pí)软，价格战等(děng)负面消(xiāo)息较多(duō)，市场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地(dì)区天(tiān)然橡(xiàng)胶现(xiàn)货库存(cún)持续(xù)攀升，有(yǒu)些人认为是国(guó)内需(xū)求不行，但是其实是(shì)进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目(mù)前主要还是宏观(guān)面(miàn)主导胶价走势，一方面中国(guó)经济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面美联储加息进(jìn)程(chéng)，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基(jī)本面(miàn)仍然缺乏(fá)指引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜(lán)“，而宏观面预计(jì)比(bǐ)上(shàng)半年(nián)好，比如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济回暖(nuǎn)等，因此对天然橡(xiàng)胶市场不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确方向，主要(yào)跟(gēn)随宏观因(yīn)素波(bō)动。”唐(táng)逸认为，“供应(yīng)端仍然是主导后(hòu)市胶价走势(shì)的主要因(yīn)素(sù)，随着各产区开(kāi)割后产量逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然(rán)偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不(bù)会少，包(bāo)括今年交(jiāo)割品的数量。我们(men)中(zhōng)期(qī)观(guān)点仍(réng)然偏空(kōng)，后市(shì)预计存在下(xià)跌的空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供给端(duān)没有天气影响的情况下，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下半年来看，外需受海外(wài)经(jīng)济衰退和汽车半(bàn)导(dǎo)体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外(wài)需(xū)走弱也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货(huò)端(duān)构成压力。内(nèi)需方面(miàn)，春节前市(shì)场(chǎng)基于内需复苏的逻辑(jí)，已(yǐ)经出现一波反弹行情(qíng)，但节后市场从(cóng)交易预期(qī)开始(shǐ)转向(xiàng)交易现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因此持续(xù)承(chéng)压运(yùn)行。整体来看，她表示(shì)短(duǎn)期(qī)胶(jiāo)价基本面缺乏向上(shàng)驱(qū)动(dòng)，只(zhǐ)有(yǒu)价(jià)格的绝(jué)对低(dī)位(wèi)才能刺激有效的去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续还需(xū)继续(xù)关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一旦天气出现(xiàn)异常(cháng)状况，或将带来新的(de)阶段性行情(qíng)。（有删(shān)减）

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