北(běi)京时间5月(yuè)7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的(de)巴(bā)菲(fēi)特和他的(de)老搭档芒格在5个半小时的(de)提问环(huán)节中，回答了投(tóu)资人的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来(lái)自中(zhōng)国的投资者是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈(tán)到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有(yǒu)竞(jìng)争力(lì)，都能达成繁(fán)荣发展的前景。中国(guó)将会成为(wèi)更(gèng)好的国(guó)家，美国也可(kě)以如此。”巴(bā)菲特(tè)说道。此前(qián)，他也曾(céng)多次(cì)公(gōng)开表示十(shí)分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司进行过投资部署，不过投资对(duì)象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪（01211.HK）37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm，且“战绩”不俗(sú)，收益率达(dá)到了(le)10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会上，作(zuò)为董事长的芒格也曾表示，“投(tóu)资人(rén)去投(tóu)资中国是(shì)没有(yǒu)问题的。相较(jiào)于投资(zī)美(měi)国而言，投资中国可(kě)以让你用便宜的价格买到一些更(gèng)好(hǎo)的公司(sī)，而(ér)这(zhè)即便有一(yī)些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪些股(gǔ)票可能会得(dé)到(dào)他的(de)青睐？

　　时(shí)代财经根(gēn)据巴菲特提(tí)出的“净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了相对(duì)符合(hé)巴(bā)菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据三(sān)分之(zhī)一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而(ér)从近3年(nián)的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行(xíng)业成“最(zuì)大(dà)赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经(jīng)首(shǒu)先(xiān)考虑净资产收(shōu)益率指标，且出于对(duì)公(gōng)司的价值判断(duàn)而不是价格判断，选择(zé)的(de)是加(jiā)权平均（年化(huà)）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去(qù)3年的(de)净资产收(shōu)益率来看，排名(míng)第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经(jīng)参考了(le)上(shàng)市公司最新（截至5月5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所属(shǔ)行业算术平均(jūn)值进行(xíng)对(duì)比，又从100家公司中挑(tiāo)选出了估值相对行业平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特(tè)一如既(jì)往偏爱快(kuài)消领域，同时(shí)也在重金押注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴菲(fēi)特多次(cì)减仓银行股，包括2006年入手的(de)合(hé)众银行和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行，分(fēn)别减持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至(zhì)在2022年(nián)一季度清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金(jīn)融领(lǐng)域的持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又进行了行业筛选，还对海天味业等这类之前商(shāng)品(pǐn)信誉受(shòu)过不(bù)良影响(xiǎng)的公司进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符(fú)合巴菲特(tè)标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料(liào)行(xíng)业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色(sè)，净利润复(fù)合年增(zēng)长率均在22％以上，其(qí)中泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利(lì)润复(fù)合(hé)年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界(jiè)，明星(xīng)家电潜力大

　　实(shí)际上，在A股市场上，有不(bù)少(shǎo)行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关(guān)注的(de)最低标准(zhǔn)，如(rú)贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些(xiē)企业的(de)TTM高(gāo)于(yú)其所属行(xíng)业滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所以或(huò)还(hái)需要等(děng)待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少。其(qí)中，有(yǒu)专做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述(shù)三家(jiā)企业的5年净利润复合年增长率(lǜ)表现略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业(yè)市盈率之差来看，差距最大的是主营集成电(diàn)路(lù)设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后是专攻数(shù)字营(yíng)销的三(sān)人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的(de)承德露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小(xiǎo)的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新(xīn)市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至(zhì)2023年5月5日，仅(jǐn)有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股(gǔ)价均(jūn)有上涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍是(shì)酒企，分(fēn)别是重庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出相(xiāng)对(duì)37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm符合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述两家公司自(zì)2018年以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数(shù)的-0.35％。

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