伴随(suí)各项扩大内需(xū)政策渐次落地(dì)见效，消费潜力渐进释放。2022年，沪市主(zhǔ)板消费板块(kuài)呈现明显复苏态势。必选消(xiāo)费方面(miàn)，食品饮(yǐn)料业净利润同比增长11％，农林牧(mù)渔(yú)业净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)幅达50％。可选(xuǎn)消费方面，消(xiāo)费需求不断(duàn)释放，家用电器(qì)、建(jiàn)筑装饰(shì)全年(nián)净利润(rùn)增幅(fú)分别为(wèi)21％、8％，促消费政策(cè)效果持(chí)续(xù)显现。值得一提(tí)的是(shì)，沪市主板一(yī)批生产性服务企业保(bǎo)持较(jiào)快增(zēng)长(zhǎng)，邮政(zhèng)业、装卸搬运业、科学研究和技(jì)术(shù)服(fú)务业净(jìng)利(lì)润增速分(fēn)别为103％、19％、48％，对消费复苏形(xíng)成(chéng)了有力支撑。

　　在市场信心持续修复的过程(chéng)中(zhōng)，固定(dìng)资产投资亦步入(rù)扩张区间。2022年，沪市主板实(shí)体(tǐ)公司购建长期资产支出合计2.76万亿(yì)元(yuán)，同比增长7％。其(qí)中(zhōng)，制造业增幅达18％，化工、电气机械、汽车表现(xiàn)较为(wèi)突(tū)出，同比分别增长37％、24％、22％。同时，基础设施项目建设(shè)加快推(tuī)进，中(zhōng)国建筑、中国铁建、中国中铁等9大龙头(tóu)基(jī)建(jiàn)公司全年(nián)新(xīn)签订单合超15万亿元，同比增幅超14％。2023年第一季度，沪(hù)市主板实体公司购建长期资产支出(chū)增(zēng)幅达(dá)9％，龙头基建公司新签订单增幅达15％，投资保持较(jiào)快增速。

　　六(liù)、科技创新成(chéng)为推动高质量(liàng)发展的决定性(xìng)力量(liàng)

　　2022年，沪市主(zhǔ)板公司坚(jiān)定贯彻创新驱动发展战略，实体(tǐ)类公司合计研发投入8412亿(yì)元，同比增长18％。其中，中国建筑(zhù)、中国石油、中国移动(dòng)、中国中车、长(zhǎng)城(chéng)汽车(chē)等19家公司研发投入超百亿元，96家公司研发(fā)强度超过(guò)10％，主(zhǔ)要集(jí)中在医药生物(wù)、计算机、电子、通信行业(yè)。大额研发投(tóu)入(rù)为相关公司带来不(bù)俗的市场表(biǎo)现。截至2022年年末(mò)，研发投入金额超1亿元且(qiě)研发强度超5％的(de)高研发投(tóu)入公(gōng)司平均市(shì)盈率、市(shì)净率分(fēn)别达46倍、3.59倍，高于(yú)其他(tā)公司(sī)36倍、3.15倍的平均估值水平，研发(fā)创新实力已成为支(zhī)撑企业市场价值的关键(jiàn)要素。

　　随着科技研(yán)发不断(duàn)深入，各(gè)产业转型升级换挡(dǎng)提速，新(xīn)兴(xīng)动能日益提升。一(yī)方面，数字化、智能(néng)化(huà)转(zhuǎn)型加速，三大运营商(shāng)移动(dòng)用(yòng)户5G渗透率突破60％，云业务均实现同比翻倍增长，为全社(shè)会多产业数字化提供技术保障；工(gōng)业企业智能(néng)化布局(jú)更加深(shēn)入(rù)，中远(yuǎn)海(hǎi)控旗下集装(zhuāng)箱码头(tóu)“全(quán)流(liú)程自动化升级改造(zào)项(xiàng)目”全(quán)面投产(chǎn)运营，中(zhōng)铁工业研制的世(shì)界首台(tái)桩(zhuāng)梁一体(tǐ)造桥机“共工(gōng)号”成(chéng)功(gōng)实(shí)现了从工厂化预制到智能(néng)化(huà)架设的新(xīn)型桥梁(liáng)建造模式。另一方面，新技术突破持续(xù)涌现，中国海油年内完成(chéng)国内首套(tào)深水水下油(yóu)气生产系(xì)统应用(yòng)，在深海油气开发领域实现关键技术(shù)突破，打(dǎ)破了(le)境(jìng)外(wài)企业的技术垄断；新能源领(lǐng)域亦频频(pín)出(chū)现技术革新(xīn)，光(guāng)伏龙(lóng)头隆(lóng)基(jī)绿能(néng)自主研发的硅异质结电池转换(huàn)效(xiào)率达(dá)26.81％，东方电气新型储能装(zhuāng)备研制成功，建成全球首(shǒu)个“二氧化(huà)碳+飞轮(lún)”储能示范项目。

　　七、对外贸易保持稳定，外(wài)资保持净流(liú)入

　　2022年(nián)，稳外贸政策持续发(fā)力，沪市主板公司对外贸易实现较快增长。港口数据显示(shì)，上(shàng)港(gǎng)集(jí)团(tuán)、宁(níng)波港、青岛(dǎo)港等三大港(gǎng)口运(yùn)营(yíng)公司全(quán)年(nián)完成货物吞吐(tǔ)量22亿吨，同比增长3％；集(jí)装箱吞吐量(liàng)11475万标(biāo)箱，同比增(zēng)长(zhǎng)6％。956家披露海外业务收入的企业在境外创收6.24万亿元(yuán)，同比增长20％，创利5919亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长23％。一批公(gōng)司(sī)积(jī)极践行“一带(dài)一路”倡议，海外业务持续发展壮大。上汽集团海外市场销量达(dá)到(dào)102万辆，同(tóng)比增长46％，创历(lì)史新(xīn)高；国机重(zhòng)装投资运营的柬埔寨达岱水电站(zhàn)年发电12亿度，碳减排57万吨，为完善(shàn)沿(yán)线(xiàn)国(guó)家的基础(chǔ)设施建设、改善当地民生(shēng)做出了贡献(xiàn)。一(yī)批沪市公司依托(tuō)扎(zhā)实的核心技术积累(lèi)实现(xiàn)产(chǎn)品出海、技术出海。万华化学坚持(chí)自主创新，已成长为全球最大的MDI制造(zào)商，市占率达27％，全年海外业务收(shōu)入突破(pò)800亿元，净利润破百亿；隆基绿(lǜ)能深耕(gēng)光伏行业，全年单晶硅片出货量达85GW，连续3年位列全球出货(huò)量第一。

　　伴随高(gāo)水平(píng)对外开(kāi)放不断实现新突破，外资保持对境内市场高关(guān)注度(dù)。一方(fāng)面(miàn)，境内(nèi)资本市(shì)场(chǎng)对(duì)于境外资本的吸引(yǐn)力不减。2022年末(mò)，沪市主板以(yǐ)沪港通、QFII、RQFII为代表的(de)外资持仓规模达1.64万亿(yì)元，全年(nián)外资净买入合计约928亿元，外资(zī)增持公司数(shù)量达892家(jiā)。另一方面(miàn)，沪市主板(bǎn)公司(sī)积极拓展境外融资渠道(dào)。2022年，共有19家沪(hù)市(shì)主板(bǎn)公(gōng)司合计发行海外债1621亿(yì)元；16家(jiā)沪市主板公司披露发行GDR公告，明阳智能、杉杉股份、科达制造(zào)和健康元(yuán)等公司先(xiān)后完(wán)成GDR发行并(bìng)分(fēn)别(bié)在英国(guó)和瑞士成功上市，共募(mù)集(jí)资金13亿(yì)美元，起到(dào)了积极(jí)的引领示(shì)范作用，“走出去”步(bù)伐(fá)稳步加快。

　　八(bā)、直接融(róng)资保持稳定，并购重组推(tuī)动优化产业布局(jú)

　　2022年(nián)，沪(hù)市股票、债(zhài)券市场持(chí)续(xù)发挥积极作用(yòng)，为(wèi)沪市主板公司融资提供保障。首发融资方面(miàn)，全年(nián)新增上市公(gōng)司合计31家(jiā)，融资(zī)规模1068亿元；再融资方面，全(quán)年非公开发行(xíng)股票公司合(hé)计104家，融资规(guī)模2706亿(yì)元(yuán)，发行可转换公司债券公(gōng)司合计(jì)54家，融资规模1361亿元；债券融资(zī)方面，上交所债券市场全年为沪市主板实体公司(sī)发债融资规(guī)模约3020亿元。在多元融资渠道的有力(lì)支撑(chēng)下，沪市主板实体公司融资规(guī)模保持稳(wěn)定(dìng)增长(zhǎng)，全年合计融资12.95万(wàn)亿元，同比增长(zhǎng)6％，其中直(zhí)接(jiē)融资(zī)金(jīn)额1.32万(wàn)亿元(yuán)。

　　与此同时，沪市主板公司(sī)有效利用资(zī)本市场做优做强(qiáng)。2022年，沪市主板公(gōng)司共计(jì)披露56单重大资产重组方(fāng)案，合计交易(yì)金额2366亿(yì)元。传(chuán)统产业通过并(bìng)购重(zhòng)组积极布(bù)局新(xīn)业(yè)态，高端制造、节能环保(bǎo)、新能(néng)源(yuán)等新(xīn)兴产业(yè)的重组标的(de)占比约23％。同时(shí)，多家央企集(jí)团公司加(jiā)快资源整合(hé)步(bù)伐，通(tōng)过重组(zǔ)改善经营效(xiào)率。如，中(zhōng)航电子吸收合并中(zhōng)航机(jī)电，实现(xiàn)航空电(diàn)子系统和航空(kōng)机电(diàn)系统(tǒng)的深(shēn)度融合；中国建材(cái)旗下的(de)宁夏(xià)建材和祁连山分别通(tōng)过资产(chǎn)出售和置换方式调(diào)整各板块业务，推动“两材重(zhòng)组(zǔ)”后(hòu)的业务整合(hé)并(bìng)解决同业(yè)竞争问题。

　　九、现金(jīn)分红大幅创新高，增持回(huí)购(gòu)成(chéng)为(wèi)稳定市场重要手段

　　2022年，沪市主(zhǔ)板公司持续用(yòng)真金白银将(jiāng)发展(zhǎn)成果惠及广大投资(zī)者，全年(nián)共有(yǒu)1194家公司推出分红方案，占全部盈利(lì)公司家数的(de)87％，现金分(fēn)红总额1.67万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13％。具体(tǐ)来看(kàn)，分红金额方面，161家(jiā)公司派(pài)现10亿(yì)元以上(shàng)，26家派现(xiàn)100亿元以(yǐ)上。其中(zhōng)，工商银行、建设银行、中国(guó)移动现金分(fēn)红(hóng)总额分别为(wèi)1082亿元(yuán)、973亿元和821亿元(yuán)。分红比例(lì)方面(miàn)，864家(jiā)公司现金分红(hóng)比例超(chāo)过30％，占比(bǐ)72％，287家公(gōng)司分红比(bǐ)例超50％，635家公司连(lián)续3年分红比例超30％。股息率方面(miàn)，以整体法下(xià)的年末收盘价为基准，2022年平均股(gǔ)息率3.6％，较上年(nián)增长0.5个百分点。其中，113家公司(sī)股息率超过5％，34家(jiā)公司连续3年股息率稳超(chāo)5％，现金分(fēn)红的市(shì)场(chǎng)文化日(rì)益浓厚。

　　回购增持保持高位，成为上市公司提振(zhèn)市场信心的重要(yào)手段(duàn)。2022年(nián)，沪(hù)市(shì)主板公(gōng)司(sī)新(xīn)增披露回购计划(huà)174家次，拟回购金额上(shàng)限(xiàn)合计逾(yú)679亿(yì)元，新(xīn)增计划实施(shī)金额(é)合计约348亿元。其中，中国平(píng)安(ān)、宝钢股份、中国联(lián)通、中国石化等(děng)11家公(gōng)司回购斥资超10亿元。增持(chí)方面，全年(nián)新增重(zhòng)要股(gǔ)东增持(chí)计划129家次(cì)，拟增持金额上限合计超342亿元。中国(guó)移动(dòng)、上汽集团、贵州茅(máo)台、恒力石化等行业(yè)龙头公司大股东纷纷实施大(dà)额(é)增持，体现对公司未来发展前景(jǐng)和长期(qī)价值(zhí)的(de)信心。从效(xiào)果来看，回购增持信息对公(gōng)司股价起(qǐ)到了有效提振，在公(gōng)告发布后(hòu)的5个(gè)、10个交易(yì)日，公司股价(jià)相对(duì)大盘的累计(jì)涨幅偏离度(dù)均值分别达1.7％、2.1％。近7成公司在(zài)公告发(fā)布后的下一个交易日股价上涨，平均涨幅(fú)3.2％。

　　十、绿色发展成效显著，ESG理念助力(lì)乡(xiāng)村振兴

　　2022年，沪市(shì)主板公司贯彻绿(lǜ)色发展理念，着力推动降碳、减污(wū)、扩(kuò)绿(lǜ)、增长(zhǎng)。全(quán)年有(yǒu)870余家公司披露ESG报告、可持续发展报告或(huò)社(shè)会责(zé)任报告，披露数(shù)量再创历史(shǐ)新高。超(chāo)1300家公(gōng)司建(jiàn)立环境(jìng)保护相关机制，报(bào)告(gào)期内投入资金合计近1500亿元，超1200家公司积极采取减(jiǎn)碳措施(shī)，减少排放二氧化碳当量超(chāo)8亿吨。化工(gōng)、装备(bèi)、汽车(chē)等工业行业减碳降碳(tàn)取得(dé)明显(xiǎn)成效。中国(guó)化学优化绿色生产流程，能源消耗总量60.37万(wàn)吨标准煤，同比减(jiǎn)少9％；中国中车研发(fā)绿(lǜ)色生产(chǎn)装备，节省底漆用量约(yuē)30％；广(guǎng)汽集团、上汽(qì)集团(tuán)等五(wǔ)大乘(chéng)用车企业实现新能源汽车销量约170万(wàn)辆，同比(bǐ)增长(zhǎng)57％。此外，绿色(sè)金融亦发挥(huī)了积极(jí)作用(yòng)，2022年沪市债券(quàn)市场共发行(xíng)绿色债券752亿元，同比增(zēng)长9％。

　　沪市主板公司结(jié)合自身(shēn)的资源(yuán)禀(bǐng)赋与所处行(xíng)业的特点，积极推动脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)巩固(gù)，助力实现乡村振兴(xīng)。年度报告显示，约有750家公司深入(rù)扶(fú)贫一线(xiàn)，合计投入近800亿(yì)元(yuán)，通过资金帮扶、消费(fèi)帮扶(fú)、产(chǎn)业帮扶、就业(yè)帮扶、人才(cái)振兴等多种举措，促进当地产业的可持续、高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)。在(zài)这之(zhī)中，各行业(yè)龙头(tóu)公司各施所长，中国联(lián)通在定(dìng)点帮扶(fú)地区选(xuǎn)派帮扶干(gàn)部1552人，投入无(wú)偿帮扶资金2.3亿元；东航物流(liú)为双江、沧源两地(dì)提(tí)供(gōng)520吨免费航空运力额度，无偿运(yùn)输8021件物资；中(zhōng)国建筑建立清华大(dà)学乡村振兴(xīng)远程教学站，为基层干部、乡村振兴(xīng)带头人(rén)、企业专业技术(shù)人员提供(gōng)线上培训15.6万人次(cì)。

　　十一、常(cháng)态化退市格(gé)局更趋稳固，上市(shì)公(gōng)司风(fēng)险呈现收敛态(tài)势

　　2023年年初以来，已有11家公司锁定终止上市。其中，4家公司触及交易类退市指标，3家公(gōng)司预计重大违法退市，4家公司(sī)2022年年度报告披(pī)露后触及(jí)财(cái)务(wù)类退市指标。此(cǐ)外，还有17家(jiā)公司被实(shí)施退市风险警示(shì)。其中，触及“营业收入(rù)+净利润”组合指标(biāo)、净资产(chǎn)为负(fù)、审计意见(jiàn)类型触及*ST的(de)分别有6家、9家(jiā)和5家，3家公司同(tóng)时触及多项情形。总体来看，多元(yuán)化退市制度彰显(xiǎn)威力，退市渐趋常(cháng)态(tài)化，优胜(shèng)劣(liè)汰机制更趋稳固。

　　另一方面，沪市主板公司在(zài)巩(gǒng)固现有化解成果(guǒ)的基础上，各(gè)项风(fēng)险实(shí)现进一步收敛。清欠解保方(fāng)面(miàn)，截至年末仍存在(zài)占用担保(bǎo)公司(sī)17家，较上年(nián)末(mò)减少13家，占(zhàn)用担保(bǎo)余额合(hé)计122亿元，较(jiào)上年末下降(jiàng)55％。股票质押方面(miàn)，年内股票(piào)质押总市值减(jiǎn)少3762亿元，下(xià)降22％，合计待偿还余(yú)额减少431亿元，下(xià)降6％，质(zhì)押规模(mó)持(chí)续收敛(liǎn)；大股东质押比例超过80％的(de)高比例质(zhì)押公司(sī)家数(shù)年(nián)内继续减(jiǎn)少约3成，存量仅占沪市公司总(zǒng)数(shù)的(de)2％。

　　十二、2023年第(dì)一季(jì)度业(yè)绩加(jiā)速修(xiū)复拐点已现，向好态势持续巩固(gù)

　　2023年(nián)第一季度，稳增长(zhǎng)政策(cè)持(chí)续显(xiǎn)效(xiào)，市场需求回暖，积极(jí)变化有所增多。沪市主板公司第一季度(dù)合计(jì)实(shí)现营业收入(rù)12.16万亿元，净利润1.20万亿元(yuán)，同比分别(bié)增(zēng)长4％、5％。

　　具(jù)体而言，前(qián)期调整幅度较深的(de)接触消费(fèi)类(lèi)行(xíng)业第一(yī)季度实(shí)现加(jiā)速回暖(nuǎn)，住宿餐饮(yǐn)、旅游(yóu)、影视院线净利润同比(bǐ)分别增长185％、139％、200％；主要消(xiāo)费产(chǎn)品（如食品饮(yǐn)料(liào)、家用电(diàn)器等）增速较上年第(dì)四(sì)季(jì)度(dù)有所加快，同(tóng)比增速分别加快(kuài)10个和4个百分点。部分前(qián)期(qī)亏损行业实现明(míng)显(xiǎn)扭亏，航空运输业第一季度亏(kuī)损(sǔn)额72亿元，较(jiào)上年同期收窄178亿元，较上年第(dì)四季度收窄302亿元；钢铁行(xíng)业(yè)第一季度实现盈利22亿元(yuán)，环比上年第四季度实现扭亏，边际改善(shàn)较为明显。数(shù)据显示，第一(yī)季度共有(yǒu)288家(jiā)公司(sī)发(fā)生亏损，亏(kuī)损(sǔn)额(é)合计280亿元，亏损家数、金额较(jiào)去(qù)年同(tóng)期均(jūn)有所下降，显示(shì)出上市公司生(shēng)产经营已步(bù)入整(zhěng)体性好转轨道。

　　总体看，2023年经济预计延续复苏进程(chéng)，市场需求正在逐(zhú)步恢(huī)复。第一季度沪市(shì)主(zhǔ)板公司(sī)开局良好，回升(shēng)向(xiàng)好态势得(dé)到持续(xù)巩固。

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