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n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍(bèn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写i)。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升，引(yǐn)来(lái)众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(fù)苏节奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根(gēn)据行业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提振毛(máo)利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求(qiú)显著回补，同店开店有望(wàng)匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性(xìng)、美国(guó)经济衰退的不确(què)定性等(děng)因素均有望(wàng)对金(jīn)价(jià)形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚庆旺(wàng)季将持续释(shì)放消费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭借精(jīng)准(zhǔn)的(de)产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元，年(nián)复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研(yán)报(bào)中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较(jiào)高的(de)毛(máo)利率水平，黄金(jīn)品(pǐn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写n)类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水(shuǐ)平，产业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额(é)，可以(yǐ)获得(dé)更(gèng)加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰(fēng)集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)、豫(yù)园(yuán)股份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。