今(jīn)年1月，美国政府(fǔ)债务余额(é)又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停(tíng)或提高债(zhài)务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球经济(jì)和(hé)金融产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的(de)根本——美国债务(wù)和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国(guó)债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限，我们(men)需要先(xiān)了解(jiě)美国(guó)政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及(jí)其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美(měi)国(guó)政府在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即(jí)政府支出在多数(shù)总(zǒng)统任期内都高于其(qí)财政收(shōu)入。因此，美(měi)国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤(chì)字的规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政府债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国(guó)政府背负(fù)了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美(měi)国人口(kǒu)老龄化(huà)导致(zhì)政府(fǔ)医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税(shuì)收(shōu)收入并(bìng)没有跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤其(qí)是(shì)在(zài)小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下(xià)，美国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就因此不(bù)断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务(wù)上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到(dào)上(shàng)世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之(zhī)前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部(bù)分美国议员提出(chū)的反对（也有(yǒu)一(yī)些议(yì)员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进行限额规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界(jiè)大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其进行(xíng)了(le)修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次债务上限，平均每(měi)9个月就会(huì)提高(gāo)一(yī)次(cì)——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大(dà)，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致美(měi)国(guó)政府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新(xīn)一次提高债务(wù)上(shàng)限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说(shuō)，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财(cái)政部借款授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限，否(fǒu)则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上(shàng)限会(huì)对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国政府开支(zhī)无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其债权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措(cuò)，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相(xiāng)当(dāng)于是美(měi)方对债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和(hé)日(rì)本是(shì)美(měi)国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在(zài)过(guò)去被频频上调的(de)美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么在现在(zài)会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过。在(zài)此(cǐ)前(qián)的历史中，提(tí)高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用(yòng)作(zuò)了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在(zài)当下(xià)美(měi)国两党(dǎng)分别占据两院多数席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思　　目前，美国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图利(lì)用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈(tán)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定(dìng)于美(měi)东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会(huì)领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债(zhài)务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布亚新几宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着(zhe)接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美(měi)国(guó)也(yě)曾上演过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和(hé)众议(yì)院(yuàn)共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强(qiáng)避免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美(měi)股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的(de)主(zhǔ)权信用评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美(měi)国(guó)面临更(gèng)高的借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈(tán)判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的(de)市场动荡(dàng)也(yě)只是(shì)短期影响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预(yù)算紧(jǐn)缩(suō)，这(zhè)可能(néng)会产生更(gèng)严重的(de)长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席经(jīng)济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的(de)六(liù)七年里，美国(guó)政府没(méi)有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因(yīn)为它(tā)们（财(cái)政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人(rén)看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(lèi)似的分裂(liè)局面(miàn)，美国(guó)经济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够重演2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的(de)短期市(shì)场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再(zài)次重演。

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