近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商(sh太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位āng)协会通过深入(rù)调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位(yuán)则，并影响了(le)发行利率(l太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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