投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响(香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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