金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在郑州商(shāng)品交(jiāo)易所交易(yì)的白糖主力(lì)期货合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起(qǐ)市(shì)场(chǎng)关注。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合(hé)约收盘站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年(nián)一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关(guān)还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正在上演最后的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即(jí)白(bái)糖期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的(de)是(shì)，从白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大(dà)约(yuē)六年(nián)一次的白糖周期(qī)十(shí)分(fēn)准时，从未缺席过(guò)。而形成这(zhè)种(zhǒng)周(zhōu)期(qī)的(de)原因与白糖期货(huò)的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根(gēn)本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对比来看，白糖价(jià)格已经(jīng)创下2018年(nián)以来(lái)的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供(gōng)给方面，减产是大概(gài)率事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数(shù)据显示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云(yún)南省有3家尚在生(shēng)产外，其(qí)他省(shěng)(区)糖厂已全(quán)部收(shōu)榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南地区外(wài)，广西等主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不利天气(qì)影响，甘(gān)蔗(zhè)单(dān)产降幅(fú)高东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作于预期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖产量(liàng)约933万(wàn)吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。<东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作/p>

　　短时间(jiān)增产对白糖来说(shuō)并不现实，由(yóu)于(yú)国内糖料(liào)作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限，我国食(shí)糖产量整体保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国(guó)内(nèi)食糖消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及(jí)农(nóng)业组(zǔ)织（粮(liáng)农组织）发(fā)布(bù)的报告(gào)显示，4月国际食品价格指数出现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国和地区(qū)包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国(guó)、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食(shí)糖产量约占全(quán)球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利(lì)亚和(hé)印度，整体贸(mào)易量(liàng)占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要产糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下(xià)降危机，加上政府(fǔ)实施的出口限制，世(shì)界各地(dì)的糖价可(kě)能(néng)会(huì)进一(yī)步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约是否(fǒu)会(huì)重(zhòng)蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会(huì)给出(chū)答案。

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