燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实现营收和净利(lì)润的(de)双增长。

　　财(cái)报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补(bǔ)偿收益(yì)影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产品售(shòu)价的(de)结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收增(zēng)长(zhǎng)幅度并(bìng)不大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高端产品(pǐn)的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背(bèi)后(hòu)亦不(bù)乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善(shàn)盈利(lì)的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业(yè)关停部(bù)分(fēn)工厂是为了提高(gāo)运(yùn)行(xíng)效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰(tài)低(dī)端落后(hò无锡市是几线城市u)产能，而新增产能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优势(shì)，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个行业消(xiāo)费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业(yè)想依(yī)靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)增长幅度均在(zài)个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设(shè)，并(bìng)推(tuī)出多款新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花(huā)小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二品牌(pái)”战略的同时，也加快布(bù)局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的(de)大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤(pí)酒最高端(duān)的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对业绩的提(tí)振效应明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高(gāo)端以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研(yán)报(bào)显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛(máo)利率均(jūn)有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资(zī)子公司(sī)向山(shān)东景芝(zhī)白酒注资13亿(yì)元，收(shōu)购(gòu)其(qí)40％股权(quán)。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是希(xī)望借助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但(dàn)净(jìng)利(lì)润大多实现了(le)可(kě)观的(de)增长，除了高端化战(zhàn)略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

无锡市是几线城市　　华(huá)润啤(pí)酒在年报中透(tòu)露，截至2022年年(nián)底，公司在中(zhōng)国(guó)内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优(yōu)化产能布局，已停止营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一(yī)次(cì)性确认员(yuán)工补偿(cháng)及安(ān)置费用和关厂相关的固定资产减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒企业优(yōu)化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的(de)投资者交流会上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂动作，同(tóng)时(shí)调整和精简总部(bù)和工厂员工架构，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来公司(sī)销(xiāo)售(shòu)、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的(de)趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤酒上市(shì)公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，董(dǒng)事会同意政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货(huò)场(chǎng)土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到(dào)上述目标土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也曾通过资(zī)产(chǎn)处置的(de)方式(shì)获得(dé)4.81亿元的收益(yì)，较上一年增(zēng)加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司取得处置土地使用权等(děng)长期资(zī)产的(de)收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及(jí)本公司间接全资附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协(xié)议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其(qí)拥有的(de)地(dì)块收取初始(shǐ)补偿收益(yì)约17.55无锡市是几线城市亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三(sān)成(chéng)的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹(chóu)划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目(mù)等。此外(wài)，燕京啤(pí)酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度(dù)报(bào)告中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程(chéng)。

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