本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，流(liú)动性问题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过随着(zhe)公募基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问(wèn)题(tí)有望(wàng)持(chí)续改善；同(tóng)时(shí)，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格购，募集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度(dù)较(jiào)高(gāo)的同类股票，具有较(jiào)大(dà)估值提(tí)升空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成(chéng)立以来(lái)回(huí)报悉数为负(fù)，其中年(nián)内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年(nián)11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数经历小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前(qián)。截至5月(yuè)12日(rì)，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继(jì)成立，这(zhè)使得北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公司(sī)业(yè)绩持音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格续(xù)释放(fàng)，北交(jiāo)所板(bǎn)块整体走(zǒu)势(shì)有望持续向(xiàng)好。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人士表示。

　　北交(jiāo)所官(guān)网(wǎng)显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北(běi)交所上市(shì)公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润(rùn)超过(guò)1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连(lián)续三年实(shí)现利润正增长。北交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年定开年(nián)内收益(yì)为负(fù)外，其余(yú)9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金(jīn)布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人士(shì)认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然(rán)是市场(chǎng)本身较差的流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异(yì)导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现(xiàn)差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企业(yè)数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在(zài)当前的位(wèi)置，对于北交所的后(hòu)续(xù)表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来源于四(sì)个(gè)方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公司(sī)目前估值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型企(qǐ)业(yè)而言是非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他们(men)发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年以来(lái)依然延(yán)续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四(sì)季度以来北交所出了(le)不少(shǎo)政策利好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北(běi)证50指数11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策(cè)的密(mì)集发布，可以说(shuō)对这个市(shì)场是加(jiā)大了呵(hē)护的(de)力度，政策的暖风(fēng)对(duì)整(zhěng)个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂牌(pái)的公司(sī)较(jiào)多(duō)，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给增加(jiā)对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新企业(yè)的难(nán)度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多，市场关(guān)注度(dù)还(hái)不高，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投资机(jī)会应(yīng)会(huì)越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复(fù)。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化(huà)来(lái)看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度提升，北(běi)交所流动性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值(zhí)、高(gāo)权重、低估值(zhí)的公司(sī)获(huò)得(dé)重估(gū)可(kě)能性较大。

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