今年(nián)AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩(jì)最(zuì)领先的主动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥(yōng)抱人(rén)工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计(jì)算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业(yè)务(wù)的人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的(de)持仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅(fú)度的调整。相较去年(nián)底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微(wēi)公司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等(děng)年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外一只基金诺安(ān)成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在(zài)一季度(dù)都到了临(lín)近(jìn)拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业下(xià)行周期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年(nián)底的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐(lè)部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块相关板块，他(tā)也坦言(yán)在一季度主要对对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智(zhì)能(néng)领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个(gè)季度的(de)时(shí)间就(jiù)狂买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也(yě)是其(qí)主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关(guān)注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年(nián)中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底，一季(jì)度朱红裕(yù)配(pèi)置(zhì)A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达到(dà笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音o)56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布(bù)局了信息(xī)技术、可(kě)选消费(fèi)等(děng)。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育(yù)、中航光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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