自4月(yuè)下(xià)旬(xún)高点(diǎ哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭n)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投(tóu)资上(shàng)采取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也(yě)持(chí)续吸引(yǐn)场(chǎng)内资(zī)金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市(shì)场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市(shì)场对上述板(bǎn)块投资价(jià)值的认(rèn)可(kě)。经(jīng)过(guò)前期(qī)调整，这两大板块(kuài)性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内资金配置的(de)工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特(tè)征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科(kē)创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实(shí)科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入(rù)也(yě)均在10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内(nèi)资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续获得资金青睐，一方面源于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点，另一方面(miàn)随着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的(de)预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板的(de)核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水(shuǐ)平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基金(jīn)进(jìn)一步分析指出，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年(nián)一季(jì)度的利(lì)润(rùn)增(zēng)速相对较高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从未来的(de)一致(zhì)预期(qī)净利润(rùn)增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配(pèi)置性(xìng)价比较高，反映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较(jiào)低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值(zhí)匹配(pèi)度依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及(jí)对(duì)未来产(chǎn)业的反应程(chéng)度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以享受(shòu)行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业省公(gōng)布(bù)外(wài)汇(huì)法法令(lìng)修正案，将(jiā哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭ng)先进芯(xīn)片(piàn)制造(zào)设(shè)备(bèi)等23个品类(lèi)追加列入出口(kǒu)管理的(de)管制(zhì)对象，上(shàng)述(shù)修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于(yú)7月开始实施(shī)。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体(tǐ)板块成为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是(shì)芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季(jì)度价格持续下(xià)探之(zhī)后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导体产(chǎn)业链环(huán)节(jié)，具(jù)备(bèi)较(jiào)强(qiáng)的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过(guò)于求(qiú)周期(qī)，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业(yè)具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来(lái)存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由(yóu)产业(yè)链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身(shēn)产量。叠(dié)加近两个季度量价(jià)持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望(wàng)在今年下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要(yào)警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基(jī)金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会(huì)需(xū)要看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以及(jí)一些真正的创新落(luò)地(dì)。预(yù)计(jì)半导体(tǐ)和消费(fèi)电子(zi)大概(gài)率(lǜ)在(zài)二季(jì)度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配(pèi)需求端，进一步(bù)压缩(suō)产业(yè)链库存的(de)时期，价(jià)格(gé)下行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出(chū)清，营(yíng)收和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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