本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家(jiā)北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性(xìng)问题(tí)是制约北交所(suǒ)发展的(de)首要(yào)因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下(xià)，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前北(běi)交所优质公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金(jīn)额满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品(pǐn)也是以发(fā)起式的(de)形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基(jī)金(jīn)旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗；工银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价(jià)值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上市板块中(zhōng)业(yè)务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升(shēng)空间。随(suí)着市场流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长，有望实(shí)现业(yè)绩和(hé)估值双升(shēng)，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数(shù)基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回(huí)报(bào)悉(xī)数(shù)为(wèi)负(fù)，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来(lái)，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指数(shù)月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成立，这(zhè)使得北交所整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度(dù)来看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企(qǐ)业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预计随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交(jiāo)所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金(jīn)人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续(xù)三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负(fù)外(wài)，其(qí)余9只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开(kāi)年内回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交(jiāo)所(suǒ)精选两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，不过正是(shì)长线资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其(qí)发展(zhǎn)的(de)依(yī)然是市场本身较(jiào)差的流(liú)动性问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公司估(gū)值表(biǎo)现差异较大。除了继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上讲，目(mù)前的北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，也(yě)是长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当(dāng)前的(de)位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已经(jīng)非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内(nèi)，切换(huàn)到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估(gū)值水平对(duì)于具(jù)备专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常(cháng)具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北(běi)交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延(yán)续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发(fā)展(zhǎn)整体是符合预期的(de)，业绩的(de)持(chí)续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是(shì)从政策来(lái)看，去年四季度以来(lái)北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务细则(zé)》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易业(yè)务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将(jiāng)纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体(tǐ)系，北证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市(shì)场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的(de)个(gè)股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个市场(chǎng)的(de)流动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给(gěi)是市场长期发(fā)展的(de)基石，这使得他们(men)选择优(yōu)质中小专精特新企(qǐ)业的(de)难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示(shì)，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票数量还(hái)不(bù)够多，市场关注度还(hái)不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较(jiào)于沪深(shēn)交易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所(suǒ)快(kuài)速(sù)发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一(yī)季度(dù)的公募基(jī)金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的(de)不(bù)断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大(dà)市值(zhí)、高权(quán)重、低估(gū)值的公司(sī)获(huò)得(dé)重估可能性较(jiào)大。

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