本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随(suí)着公募基金(jīn)加速(sù)布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望(wàng)持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，正是(shì)长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基(jī)金(jīn)四家公(gōng)募基金公司拿(ná)到(dào)批文(wén)。除博时(shí)基(jī)金外(wài)，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除(chú)博时(shí)基(jī)金旗下(xià)产品正在发(fā)行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月25日(rì)成立(lì)，获(huò)2225户有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于(yú)其他上市板(bǎn)块(kuài)中业务(wù)相关(guān)度较高的(de)同类(lèi)股票，具(jù)有较(jiào)大估(gū)值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思这8只产品年内(nèi)回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产(chǎn)品均获正收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来(lái)虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开始(shǐ)持续上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核(hé)心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)后，多个指数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流(liú)动性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及(jí)公(gōng)司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型公募(mù)基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所上市(shì)公司业(yè)绩表(biǎo)现来看，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家(jiā)公(gōng)司净利(lì)润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负(fù)外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年(nián)定(dìng)开(kāi)、嘉(jiā)实北(běi)交所精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资金布(bù)局(jú)良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发展的依然是(shì)市(shì)场本(běn)身(shēn)较(jiào)差的流(liú)动性问(wèn)题(tí)，市(shì)场(chǎng)制度性差异导致其与沪深(shēn)市(shì)场相比，可比公司估值(zhí)表现(xiàn)差异较(jiào)大(dà)。除了(le)继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市(shì)企业(yè)数(shù)量外，后续(xù)北(běi)交所市场有必要(yào)完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过(guò)沪深(shēn)市场的(de)引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另(lìng)外(wài)一(yī)个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位(wèi)置，对于北交所的后续(xù)表现充(chōng)满信心(xīn)，信心(xīn)来源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前(qián)估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而(ér)言是非常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发(fā)现很多(duō)北(běi)交所公(gōng)司(sī)今年以来(lái)依然(rán)延续了(le)较快的增长速度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预期的(de)，业绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消化了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策(cè)来(lái)看，去年四季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数(shù)11月(yuè)份正式上线等政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场是(shì)加大了呵护的力度，政(zhèng)策的(de)暖风对整(zhěng)个市场构成中(zhōng)长期利(lì)好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们(men)增(zēng)加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加(jiā)对整个市场的(de)流动性造成一定的(de)扰(rǎo)动(dòng)，但(dàn)增(zēng)加优(yōu)质供(gōng)给(gěi)是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们(men)选(xuǎ六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思n)择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为(wèi)新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平相(xiāng)较于(yú)沪深交易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏(hóng)观经济触(chù)底回升，和(hé)北交(jiāo)所快速发展，投(tóu)资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一(yī)，或(huò)有望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关(guān)注(zhù)度提(tí)升逐渐得到估值体系(xì)修复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估值公(gōng)司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较大。

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