今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模(mó)说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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