全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

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　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的(de)黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市(shì)场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国(guó)、日本(běn)和华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和地(dì)区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一(yī)共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策(cè)。

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