今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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