5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股(gǔ)独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义票并在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富(fù)创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将构成(chéng)关联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平(píng)。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易细(xì独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义)节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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