分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市场(chǎng)基金(jīn)数量上将有一定出清(qīng)，对基(jī)徐海为是谁？金(jīn)管(guǎn)理人的产(chǎn)品体(tǐ)系结构布局、调整也提出了要求。

　　5月(yuè)16日(rì)，《重要货币市场基金(jīn)监(jiān)管暂行规定(dìng)》（下称《暂行(xíng)规定》）正式实(shí)施，从风险管(guǎn)理、人员及系统配置(zhì)、投资(zī)比例(lì)、交(jiāo)易行为、规模控制、申赎管理等多方面对重要货币市场(chǎng)基金的基(jī)金管(guǎn)理人提出(chū)了更为严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规(guī)定》将提高货(huò)币基金的(de)风险管理(lǐ)能力和透(tòu)明度，降低投资(zī)风险(xiǎn)。但是，可能会对(duì)部分追求高收益的投资者(zhě)造成(chéng)一(yī)定影响。此外，预计(jì)全市场货(huò)币(bì)市场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的产品体(tǐ)系(xì)结构布局、调整也提出了要求。

　　哪(nǎ)些基(jī)金被纳入

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，重要货币市场基金是(shì)指因基金资产规模较大(dà)或者(zhě)投资者人数较多、与其他金融机构或者金融产(chǎn)品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融(róng)体系产生重大(dà)不利影响的货币市场基金。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根(gēn)据(jù)《暂行规定》，货币市场基金满(mǎn)足下列任一条件的，基金管理人应当在10个工作日内主动向中国证监会报告：基金(jīn)资产净值连续(xù)20个交易日超过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万(wàn)个；中国证监会认(rèn)定的符合重要(yào)货币市场(chǎng)基金特(tè)征(zhēng)的(de)其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，市场上共(gòng)有天弘余额宝(bǎo)货币、易方达易理财货币A、建(jiàn)信(xìn)嘉薪宝货(huò)币A三只基(jī)金规模超过(guò)2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货币(bì)规(guī)模最大，达6871.71亿元。

　　从基(jī)金份额持有人户(hù)数来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)末，天(tiān)弘余额宝货币持有(yǒu)人达7.44亿户(hù)，居于首(shǒu)位。

　　有业内(nèi)人士对记(jì)者表示(shì)，《暂行规定》实施后，对于(yú)规(guī)模超过2000亿元或者投资者数(shù)量大于(yú)5000万个的(de)货币市场基金，监管要求更(gèng)加(jiā)严(yán)格，基金管理人(rén)需(xū)要增强抗风(fēng)险能(néng)力，并明确风险(xiǎn)防控(kòng)与处置机(jī)制(zhì)。这(zhè)将促使基金公司更加注重风险管理(lǐ)和产品合(hé)规性(xìng)，提高(gāo)产品的透明度和稳定性，从而保护投资者的利益。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规定》与资管(guǎn)新规一脉相承，都(dōu)是(shì)为了提(tí)升资(zī)管机(jī)构的风(fēng)险管理能力，实(shí)现(xiàn)风险分散(sàn)化，防(fáng)止风险过(guò)度集中、对金(jīn)融(róng)安全(quán)产生(shēng)不利影(yǐng)响。在(zài)提升风控(kòng)水(shuǐ)平的(de)前(qián)提下，引导高收益产品(pǐn)打破刚兑，高安全产品(pǐn)收益率回落至与其风险(xiǎn)相匹配的合理水平。随(suí)着资(zī)管(guǎn)新规(guī)的(de)逐步落(luò)地，回归本源的主动类资(zī)管产品迎来(lái)发(fā)展良机，财富管理行(xíng)业百花(huā)齐(qí)放。

　　明确附加(jiā)监管要求

　　《暂行(xíng)规(guī)定》明确了(le)重(zhòng)要货(huò)币市场基金的附加监管要求，指(zhǐ)出基金(jīn)管理人(rén)应当遵循长期稳健的经(jīng)营和投资理(lǐ)念，确保(bǎo)自(zì)身投资研究(jiū)、人员配备、系统运营、客户服务、风险管(guǎn)理与徐海为是谁？(yǔ)危机(jī)应(yīng)对(duì)等方面(miàn)的(de)能(néng)力水平与重要货币市场基金(jīn)管理规模相匹配(pèi)，不得盲目扩张基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，重要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)的基金经理不(bù)得少于2人(rén)。在薪酬考核方面，基金管理人的高级管(guǎn)理人员(yuán)、基金经(jīng)理等(děng)相关人(rén)员的考核评价、薪酬激励等不得直接或者(zhě)间(jiān)接与重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场(chǎng)基金的投资(zī)运作(zuò)指标方面，也需要满(mǎn)足多项要(yào)求(qiú)。例如，持有一家公司发行(xíng)的证(zhèng)券市值(zhí)不得(dé)超过基金资(zī)产(chǎn)净值的(de)5％；投资于具(jù)有基金托管人资格的同一商业银行发行(xíng)的(de)金融工具占(zhàn)基金资产净值的比例不得超过15％；主(zhǔ)动(dòng)投(tóu)资于流动性受限资产的规模合(hé)计不得超过基金资产净值的 5％；投资(zī)组合(hé)的平均剩余期限不得超过90天；投资(zī)组(zǔ)合(hé)的杠杆比例(lì)不得超过110％。

　　货币市场基金交易行为管理(lǐ)方面，《暂行规定》指出，审慎(shèn)确认大额申购申请，避(bì)免出现接受单(dān)一投资者申购申请后导(dǎo)致其(qí)持有份额(é)超过基金总(zǒng)份额5％的情(qíng)况。

　　而在风险准备金方面， 基(jī)金管理人、基(jī)金(jīn)托管人每月从重要货币(bì)市场基金的管理费(fèi)、托管费(fèi)中计提(tí)的风险(xiǎn)准备金比例不得低于(yú)20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定(dìng)》是金融防风险的(de)重要举措。部分货币市(shì)场基金规模较大、投资者数量较多(duō)，具有“牵一(yī)发而动全(quán)身”的重要影(yǐng)响，当出现风险事件时，可能(néng)会对金融(róng)市场的(de)流动性安(ān)全(quán)产生冲击(jī)。《暂行(xíng)规定》无论(lùn)是从考核机制，还是从投资(zī)比例(lì)、久期、可变现(xiàn)资产的限制，都是为了更高流(liú)动性考(kǎo)虑，重要货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)防范流动性风险的能力(lì)将进一步提(tí)升，将有效防止出现2016年部(bù)分货币(bì)市场基金类(lèi)似(shì)的流动性风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金的风险防控和(hé)监督管(guǎn)理机制方(fāng)面，《暂行规定》也做出(chū)了明确的规(guī)定(dìng)。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管理人应当综合评估(gū)重要货币市场基金各类风险的(de)成(chéng)因、表现及影响，会同(tóng)相(xiāng)关市场主体共同制定合理(lǐ)有效的风险应对(duì)预案。风险(xiǎn)应对预案(àn)应当报中(zhōng)国证监(jiān)会备案，中国证监(jiān)会对风(fēng)险应对预案的有(yǒu)效性、合理性(xìng)、可(kě)行性等进(jìn)行评估。

　　重要货(huò)币市场基金发生(shēng)重大风险的(de)，由中国证监会牵头(tóu)相(xiāng)关部(bù)门成立风(fēng)险处(chù)置小组，督促基金管(guǎn)理人及(jí)相关市场主体依据风(fēng)险应对预案等对重要货币市(shì)场基金实施风险处置。

　　那么(me)，《暂行规定》的实施对于投资者(zhě)有什么(me)影响(xiǎng)？

　　有业内人士对(duì)记者表示，《暂行(xíng)规定》将提高货币基金(jīn)的风险(xiǎn)管理能(néng)力和透明(míng)度，降低投资风险(xiǎn)。但是(shì)，可(kě)能会对(duì)部分投资者(zhě)造(zào)成一定影响，例如可能会对一些追求高收益的投资者(zhě)造成(chéng)一(yī)定冲击。此外(wài)，新规可能会导致一些(xiē)货币基金规模较(jiào)小的产品退出市(shì)场，投(tóu)资者需要(yào)注意选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于(yú)保护低风险偏好的投资者。相对(duì)于其(qí)他资管产品，货币市场基金具(jù)有着投资(zī)者数量庞(páng)大，风险偏好较低的特(tè)点。部分规模(mó)较大的货币规模基金(jīn)如(rú)出(chū)现风险事(shì)件，或将对社(shè)会稳(wěn)定产生(shēng)不利影响。《暂行规定》提(tí)升了重(zhòng)要货币(bì)市场基金的(de)资产安(ān)全(quán)要求，有利(lì)于保护投(tóu)资(zī)者利益(yì)。”国信证券表示。

　　财信证券指出，《暂(zàn)行规定》施行后，货币市场基金的规范(fàn)化、标(biāo)准(zhǔn)化、投资分散化、安(ān)全化(huà)程度将有提升，未来是否在公布的重点货币基(jī)金名录内，可(kě)能是投资者选择(zé)考量的潜在背(bèi)书因素(sù)之一。预计(jì)全市场货徐海为是谁？(huò)币市场基金数量上将有一(yī)定(dìng)出清，对基(jī)金管理人的(de)产品(pǐn)体系结构布局(jú)、调整也提出了要(yào)求。

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