近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车(chē)供应链；二是(shì)技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链regretted用法及例句，regret的用法和例句中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财富regretted用法及例句，regret的用法和例句、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对于宁(níng)德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aregretted用法及例句，regret的用法和例句berdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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